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從《2003基金法》對共同基金的定義可以看出，開曼群島基金的主要形式有三種：（1）根據(jù)《2004公司法》的可豁免公司（EC, exempted company）；（2）單位信托(unit trust)；（3）根據(jù)《2003有限合伙法豁免條例》的可豁免有限合伙制企業(yè)(exempted limited partnership)。
(1)可豁免公司（EC）：可豁免公司是指滿足《證券投資業(yè)務(wù)法》豁免條件，按照普通有限公司形式注冊的基金。對于公司型私募基金，開曼群島對其公司治理和信息披露都沒有特別規(guī)定。公司無需向公眾或股東進行信息披露。而且，開曼群島對公司型私募基金的股份形式、股東和董事的限制都非常少。采用這種形式的基金，可獲得開曼政府20年的免稅保證，通常可以再延長10年。公司只需在注冊時每年向政府繳納注冊費，每年繳納年費。
(2)單位信托：為了與以信托制為基金主的國家和地區(qū)接軌，開曼群島頒布了《2001年信托法》。該法基本與1925年英國信托法一致，而且主要的英國判例都適用于開曼群島。與《2000英國金融服務(wù)和市場法》不同是，開曼群島不要求單位信托的信托人必須與管理人獨立。因此，可以在開曼群島建立一個單位信托，由信托人負責(zé)所有的托管、投資管理和基金管理功能。當(dāng)然，在實際操作中，委托人常常通過構(gòu)造一個有權(quán)更換信托人，負責(zé)仲裁、制定章程的管理公司來保持對信托的最終控制權(quán)。開曼群島規(guī)定，采用單位信托形式的私募基金，信托人不必是開曼群島的信托機構(gòu)。采用信托形式的基金通常都屬于可豁免信托，擁有50年的免稅證明。
(3)可豁免有限合伙制企業(yè)：為滿足美國金融機構(gòu)對合伙企業(yè)收入確認的需求，開曼群島頒布了《2003有限合伙法豁免條例》。豁免有限合伙制私募基金不需要符合《1907年英國有限合伙法》的很多限制。這一形式的企業(yè)同樣獲得50年的免稅證明。《可豁免有限合伙法》要求合伙企業(yè)至少有一個普通合伙人為開曼群島的居民或在開曼群島注冊的公司，有限合伙制企業(yè)只需登記普通合伙人的姓名、注冊辦公室地址、合伙目的、合伙期限（允許無限期合伙）等基本資料，無需向開曼群島任何政府機構(gòu)提供有限合伙人的名單和出資情況。
(1)可豁免公司（EC）：可豁免公司是指滿足《證券投資業(yè)務(wù)法》豁免條件，按照普通有限公司形式注冊的基金。對于公司型私募基金，開曼群島對其公司治理和信息披露都沒有特別規(guī)定。公司無需向公眾或股東進行信息披露。而且，開曼群島對公司型私募基金的股份形式、股東和董事的限制都非常少。采用這種形式的基金，可獲得開曼政府20年的免稅保證，通常可以再延長10年。公司只需在注冊時每年向政府繳納注冊費，每年繳納年費。
(2)單位信托：為了與以信托制為基金主的國家和地區(qū)接軌，開曼群島頒布了《2001年信托法》。該法基本與1925年英國信托法一致，而且主要的英國判例都適用于開曼群島。與《2000英國金融服務(wù)和市場法》不同是，開曼群島不要求單位信托的信托人必須與管理人獨立。因此，可以在開曼群島建立一個單位信托，由信托人負責(zé)所有的托管、投資管理和基金管理功能。當(dāng)然，在實際操作中，委托人常常通過構(gòu)造一個有權(quán)更換信托人，負責(zé)仲裁、制定章程的管理公司來保持對信托的最終控制權(quán)。開曼群島規(guī)定，采用單位信托形式的私募基金，信托人不必是開曼群島的信托機構(gòu)。采用信托形式的基金通常都屬于可豁免信托，擁有50年的免稅證明。
(3)可豁免有限合伙制企業(yè)：為滿足美國金融機構(gòu)對合伙企業(yè)收入確認的需求，開曼群島頒布了《2003有限合伙法豁免條例》。豁免有限合伙制私募基金不需要符合《1907年英國有限合伙法》的很多限制。這一形式的企業(yè)同樣獲得50年的免稅證明。《可豁免有限合伙法》要求合伙企業(yè)至少有一個普通合伙人為開曼群島的居民或在開曼群島注冊的公司，有限合伙制企業(yè)只需登記普通合伙人的姓名、注冊辦公室地址、合伙目的、合伙期限（允許無限期合伙）等基本資料，無需向開曼群島任何政府機構(gòu)提供有限合伙人的名單和出資情況。
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專專玫瑰 - 安信國際證券（香港）有限公司 - 顧問
開曼基金法將我們通常所說的基金稱為共同基金，是指在開曼群島設(shè)立的合伙企業(yè)、公司或單位信托，或雖在開曼群島之外設(shè)立，但在開曼群島對其進行管理的合伙企業(yè)、公司或信托，發(fā)行可贖回或可回購的權(quán)益，該等共同基金的目的是作為投資人的資金池，分散風(fēng)險，保證投資人從其投資中獲得利潤或收益。上述可贖回或可回購的權(quán)益是指能夠參與利潤分配的合伙企業(yè)份額、公司股權(quán)或信托份額。
開曼基金設(shè)立方便、要求低，并且能夠達到免稅效果，但請注意開曼并沒有契約式基金，從事基金業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)選擇以下組織形式中的一種作為組織實體，安信國際將為大家整理介紹開曼基金的三種組織形式：
1單位信托
這種組織形式不同于國內(nèi)的信托，英美法系下的信托與國內(nèi)的信托計劃有著較大差別，因此在理解單位信托這一概念時，不應(yīng)將兩者進行類比。
開曼信托法下將信托分為可豁免信托以及STAR，余下則是普通信托。STAR指的是委托資產(chǎn)（除開曼土地外）不受限制，且該等信托不受禁止永續(xù)原則的限制。
可以看到，單位信托事實上不是信托法下對信托的分類之一，它是開曼基金法中對從事基金業(yè)務(wù)的信托進行的定義，具體而言，它是指由受托人根據(jù)信托契約創(chuàng)設(shè)并且按照一定對價發(fā)行信托份額，投資人根據(jù)該信托份額參與分配受托人并購、股權(quán)投資、管理或處置投資所得利潤或收益的信托。
2可豁免合伙企業(yè)
這種組織形式類似于國內(nèi)的有限合伙企業(yè)，其中“可豁免”指的是滿足條件的合伙企業(yè)不需要向開曼本地政府繳納任何稅收，該等免稅資格需要申請，前提條件是合伙企業(yè)承諾不在開曼群島對開曼居民經(jīng)營。
在開曼設(shè)立一個可豁免合伙企業(yè)，要求至少有一名普通合伙人，一名有限合伙人，普通合伙人默認為執(zhí)行事務(wù)合伙人。對合伙人的國籍以及組織形式?jīng)]有限制，但要求該等可豁免合伙企業(yè)中至少有一名普通合伙人：
（1）如果是自然人的，為開曼群島居民；
（2）如果是公司的，注冊于開曼群島或在境外成立后按照規(guī)定在開曼群島登記；
（3）如果是合伙企業(yè)，成立于開曼群島或在境外成立后按照規(guī)定在開曼群島登記。除對合伙人的要求之外，該等合伙企業(yè)還必須在開曼有注冊辦公室。
在程序上，設(shè)立一個可豁免合伙企業(yè)需要：
（1）繳納設(shè)立登記費用；
（2）承諾不在開曼境內(nèi)對開曼居民經(jīng)營，即主要經(jīng)營業(yè)務(wù)在開曼境外；
（3）說明基本情況，包括但不限于：名稱、經(jīng)營范圍、開曼境內(nèi)地址、期限、普通合伙人的地址及名稱，并提供該普通合伙人的營業(yè)執(zhí)照或身份證明。
在實踐中，這種組織形式多用于封閉式基金及股權(quán)投資等。
3 可豁免公司
這種組織形式類似于國內(nèi)的公司，其中“可豁免”的意義及前提條件與上述可豁免合伙企業(yè)相同。
在開曼設(shè)立一個可豁免公司，必須有一名以上的股東；對董事的人數(shù)沒有明確規(guī)定，但是要求所有董事或其全權(quán)代理人必須在公司設(shè)立登記機構(gòu)同時登記。除此之外，該等可豁免公司也必須在開曼有注冊辦公室。
在程序上，設(shè)立一個可豁免公司需要提供：
（1）經(jīng)所有發(fā)起人簽字的章程；
（2）經(jīng)發(fā)起人之一簽字的承諾函，承諾公司不在開曼對開曼普通公眾進行經(jīng)營活動，即主要經(jīng)營業(yè)務(wù)在開曼境外；
（3）登記全部董事或其全權(quán)代理人。
可豁免公司按照股東承擔(dān)責(zé)任的方式可分為按認繳出資比例承擔(dān)責(zé)任以及按股東承諾決定公司清算時承擔(dān)責(zé)任的比例；針對在開曼境外設(shè)立的公司，如果該等公司已經(jīng)發(fā)行股本的，則可以通過重新注冊成為股東按認繳出資比例承擔(dān)責(zé)任的可豁免公司，其他在開曼境外注冊而未發(fā)行股本的公司可重新注冊為可豁免公司，對類型沒有特別規(guī)定。另外，可豁免公司中有兩種特殊類型：
1）有限期限的可豁免公司
有限期限是指公司章程中規(guī)定營業(yè)期限不超過30年，這種有限期限公司至少應(yīng)有兩名發(fā)起人或股東。
2）獨立投資組合公司(SPC)
獨立投資組合公司是指根據(jù)不同的投資需求創(chuàng)設(shè)不同的投資組合，并相應(yīng)發(fā)行股權(quán)，投資人成為公司股東，但僅以其投資的組合之資產(chǎn)為限承擔(dān)責(zé)任。任何可豁免公司在申請設(shè)立登記時特別說明，都可以申請成為這兩種特殊類型。
就實踐來看，SPC由于其“投資隔離”、“股權(quán)分級”等特點，能夠?qū)崿F(xiàn)多種費率、多種策略而逐漸成為公司型基金的首選。
開曼基金設(shè)立方便、要求低，并且能夠達到免稅效果，但請注意開曼并沒有契約式基金，從事基金業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)選擇以下組織形式中的一種作為組織實體，安信國際將為大家整理介紹開曼基金的三種組織形式：
1單位信托
這種組織形式不同于國內(nèi)的信托，英美法系下的信托與國內(nèi)的信托計劃有著較大差別，因此在理解單位信托這一概念時，不應(yīng)將兩者進行類比。
開曼信托法下將信托分為可豁免信托以及STAR，余下則是普通信托。STAR指的是委托資產(chǎn)（除開曼土地外）不受限制，且該等信托不受禁止永續(xù)原則的限制。
可以看到，單位信托事實上不是信托法下對信托的分類之一，它是開曼基金法中對從事基金業(yè)務(wù)的信托進行的定義，具體而言，它是指由受托人根據(jù)信托契約創(chuàng)設(shè)并且按照一定對價發(fā)行信托份額，投資人根據(jù)該信托份額參與分配受托人并購、股權(quán)投資、管理或處置投資所得利潤或收益的信托。
2可豁免合伙企業(yè)
這種組織形式類似于國內(nèi)的有限合伙企業(yè)，其中“可豁免”指的是滿足條件的合伙企業(yè)不需要向開曼本地政府繳納任何稅收，該等免稅資格需要申請，前提條件是合伙企業(yè)承諾不在開曼群島對開曼居民經(jīng)營。
在開曼設(shè)立一個可豁免合伙企業(yè)，要求至少有一名普通合伙人，一名有限合伙人，普通合伙人默認為執(zhí)行事務(wù)合伙人。對合伙人的國籍以及組織形式?jīng)]有限制，但要求該等可豁免合伙企業(yè)中至少有一名普通合伙人：
（1）如果是自然人的，為開曼群島居民；
（2）如果是公司的，注冊于開曼群島或在境外成立后按照規(guī)定在開曼群島登記；
（3）如果是合伙企業(yè)，成立于開曼群島或在境外成立后按照規(guī)定在開曼群島登記。除對合伙人的要求之外，該等合伙企業(yè)還必須在開曼有注冊辦公室。
在程序上，設(shè)立一個可豁免合伙企業(yè)需要：
（1）繳納設(shè)立登記費用；
（2）承諾不在開曼境內(nèi)對開曼居民經(jīng)營，即主要經(jīng)營業(yè)務(wù)在開曼境外；
（3）說明基本情況，包括但不限于：名稱、經(jīng)營范圍、開曼境內(nèi)地址、期限、普通合伙人的地址及名稱，并提供該普通合伙人的營業(yè)執(zhí)照或身份證明。
在實踐中，這種組織形式多用于封閉式基金及股權(quán)投資等。
3 可豁免公司
這種組織形式類似于國內(nèi)的公司，其中“可豁免”的意義及前提條件與上述可豁免合伙企業(yè)相同。
在開曼設(shè)立一個可豁免公司，必須有一名以上的股東；對董事的人數(shù)沒有明確規(guī)定，但是要求所有董事或其全權(quán)代理人必須在公司設(shè)立登記機構(gòu)同時登記。除此之外，該等可豁免公司也必須在開曼有注冊辦公室。
在程序上，設(shè)立一個可豁免公司需要提供：
（1）經(jīng)所有發(fā)起人簽字的章程；
（2）經(jīng)發(fā)起人之一簽字的承諾函，承諾公司不在開曼對開曼普通公眾進行經(jīng)營活動，即主要經(jīng)營業(yè)務(wù)在開曼境外；
（3）登記全部董事或其全權(quán)代理人。
可豁免公司按照股東承擔(dān)責(zé)任的方式可分為按認繳出資比例承擔(dān)責(zé)任以及按股東承諾決定公司清算時承擔(dān)責(zé)任的比例；針對在開曼境外設(shè)立的公司，如果該等公司已經(jīng)發(fā)行股本的，則可以通過重新注冊成為股東按認繳出資比例承擔(dān)責(zé)任的可豁免公司，其他在開曼境外注冊而未發(fā)行股本的公司可重新注冊為可豁免公司，對類型沒有特別規(guī)定。另外，可豁免公司中有兩種特殊類型：
1）有限期限的可豁免公司
有限期限是指公司章程中規(guī)定營業(yè)期限不超過30年，這種有限期限公司至少應(yīng)有兩名發(fā)起人或股東。
2）獨立投資組合公司(SPC)
獨立投資組合公司是指根據(jù)不同的投資需求創(chuàng)設(shè)不同的投資組合，并相應(yīng)發(fā)行股權(quán)，投資人成為公司股東，但僅以其投資的組合之資產(chǎn)為限承擔(dān)責(zé)任。任何可豁免公司在申請設(shè)立登記時特別說明，都可以申請成為這兩種特殊類型。
就實踐來看，SPC由于其“投資隔離”、“股權(quán)分級”等特點，能夠?qū)崿F(xiàn)多種費率、多種策略而逐漸成為公司型基金的首選。
