大興安嶺，雪花還在飄舞；
長江兩岸，柳樹開始發(fā)芽；
海南島上，鮮花已經(jīng)盛開；
我們的祖國多廣大。

還記得這篇小學(xué)一年級(jí)的課文嗎？
不記得了？那也沒關(guān)系。

但是，你一定對(duì)海南日前的“鮮花著錦”不會(huì)陌生。
因?yàn)椋谶@次全國兩會(huì)上，
海南自貿(mào)港成為“熱詞”和“焦點(diǎn)”。

不但在政府工作報(bào)告、人大常委會(huì)工作報(bào)告、最高法工作報(bào)告、最高檢工作報(bào)告中提及，在審議發(fā)言和“部長通道”上也被多次提及。

一、蓄勢待發(fā)

海南自由貿(mào)易港建設(shè)提上日程

事實(shí)上，海南自貿(mào)港的建設(shè)早在疫情籠罩下的2020年便已悄然啟動(dòng)。比如，已經(jīng)公布了針對(duì)海南自貿(mào)港企業(yè)的所得稅優(yōu)惠政策，對(duì)注冊(cè)在海南自貿(mào)港并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。

針對(duì)“實(shí)質(zhì)性運(yùn)營”，3月5日，國家稅務(wù)總局海南省稅務(wù)局聯(lián)合海南省財(cái)政廳、海南省市場監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)質(zhì)性運(yùn)營有關(guān)問題的公告》，明確了其具體內(nèi)容。

至于在兩會(huì)上被重點(diǎn)審議的《海南自由貿(mào)易港法（草案）》，更是上升到了國家法律層面，預(yù)計(jì)將于今年上半年通過實(shí)施。

▼ 海南自由貿(mào)易港建設(shè)主要政策法規(guī)一覽

二、海南

會(huì)取代“香港”的離岸金融地位嗎？

可以看到，海南自貿(mào)港，正蓄勢待發(fā)。

我們知道，中國在集中力量辦大事方面具有很大的優(yōu)越性。如今，集國家之力來推動(dòng)海南自貿(mào)港的建設(shè)，這無疑充滿了極大的想象空間。

因此，一時(shí)間，人們紛紛猜測：在國家的大力扶持下，海南會(huì)被打造成開曼群島、BVI那樣的離岸金融中心嗎？倘若如此，海南是否會(huì)取代香港在亞洲的離岸金融中心地位呢？

在回答這個(gè)問題前，我們先來看看離岸金融中心都有哪些典型特征，然后一一對(duì)照，便可以比較容易地判定海南自貿(mào)區(qū)是否在朝著離岸金融中心的方向在“打造”。

三、五大核心要素

離岸金融中心的典型特征

傳統(tǒng)意義上的離岸金融中心（Offshore Financial Center，“OFC”），是指一個(gè)獨(dú)立的、自治的司法管轄區(qū)，其通過離岸人士或離岸公司提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，而使其形成與該司法管轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體量不相稱的國際金融中心。

通常，離岸金融中心具有如下特點(diǎn)：

• 從地域條件上看——大多是一些很小的國家和地區(qū)，甚至是很小的島嶼或“飛地”。這些區(qū)域一方面與大陸國家在地理位置上隔離開來，另一方面又都與一個(gè)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體系較為接近，一般與發(fā)達(dá)國家還有很好的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作。
• 從政治經(jīng)濟(jì)條件看——政治相對(duì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、政府運(yùn)作法制化程度和效能比較高、經(jīng)濟(jì)和金融體系比較健全和發(fā)達(dá)、通訊等基礎(chǔ)設(shè)備也發(fā)達(dá)，擁有大批的專業(yè)人才。
• 從法律體系看——大部分采用英美普通法系，只有少數(shù)采用大陸法系，但無論采用哪種法系，擁有與發(fā)達(dá)國家對(duì)接的法律法規(guī)和有經(jīng)驗(yàn)的法律人才，以保障投資者的投資。
• 從資本管制角度看——沒有外匯管制，離岸公司均無外匯及資本流通的管制，資金可以自由地流入和流出。
• 從稅收機(jī)制看——實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策，推行低稅率或零稅率，以此吸引眾多的跨境投資者設(shè)立離岸公司、離岸基金或離岸信托等。

如今，最主要的離岸金融中心是加勒比海和南太平洋地區(qū)的發(fā)展中島國，比如BVI、開曼群島、巴拿馬、百慕大等。

后來，離岸金融中心的發(fā)展超出了這一地域的限制，亞洲的新加坡、香港、馬來西亞的納閩島、文萊、歐洲的盧森堡、塞浦路斯、美國的特拉華等都是比較出名的離岸金融中心。

四、有那么點(diǎn)“離岸”的意味

但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠

基于《海南自由貿(mào)易港法（草案）》及相關(guān)政策規(guī)定，我們與上面五個(gè)離岸金融中心的典型特點(diǎn)相對(duì)照，可以發(fā)現(xiàn)：

首先，在地域條件上，海南作為一個(gè)中國的第一大島，其在地理位置上與內(nèi)陸隔離開來，但在經(jīng)濟(jì)上又與幅員遼闊的內(nèi)地經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，具備成為離岸金融中心的地理優(yōu)勢。這一點(diǎn)毋庸置疑。

其次，海南的政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，通訊發(fā)達(dá)，在《海南自由貿(mào)易港法（草案）》框架下，通過一定的法律法規(guī)引進(jìn)人才、發(fā)展經(jīng)濟(jì)，自然也不在話下。

第三，在法律體系，海南的法律體系相對(duì)而言具有鮮明的中國特色，應(yīng)該比較難以完全實(shí)行普通法系，大概率只能在一些法律技術(shù)層面上有所借鑒。

倘若如此，則因大陸法和普通法之間的Gap，較難吸引現(xiàn)有的離岸公司從其他離岸金融中心“遷冊(cè)”過來。此外，跨境爭議的解決也會(huì)存在一定困難。

同樣地，如果資本不能在海南和中國及世界各國/地區(qū)間自由流動(dòng)，那么，跨境投資者的選擇意愿也會(huì)大打折扣。

五、劃重點(diǎn)

稅收機(jī)制上并非真正的“屬地原則”

最后，在稅收機(jī)制上，海南自貿(mào)港已經(jīng)有那么點(diǎn)“離岸”的感覺，但還不夠到位。

比如，《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2020〕31號(hào)）允許對(duì)在海南自貿(mào)港設(shè)立的部分企業(yè)新增境外直接投資所得，免征企業(yè)所得稅。

這一點(diǎn)類似香港公司和新加坡公司在稅收上的“屬地原則”，即不對(duì)境外收益征稅。當(dāng)然，BVI和開曼群島等傳統(tǒng)離岸金融中心在稅收上更加徹底，幾乎是完全的“零稅收”。

我們可以看到，香港公司和新加坡公司的稅收屬地原則，是對(duì)一切源自境外的收益都不征稅。但是，海南自貿(mào)港卻有持股比例、投資行業(yè)、被投資國/地區(qū)稅率等方面的諸多限制。

《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2020〕31號(hào)）第二條的具體規(guī)定如下：

二、對(duì)在海南自由貿(mào)易港設(shè)立的旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)新增境外直接投資取得的所得，免征企業(yè)所得稅。

本條所稱新增境外直接投資所得應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）從境外新設(shè)分支機(jī)構(gòu)取得的營業(yè)利潤；或從持股比例超過20%（含）的境外子公司分回的，與新增境外直接投資相對(duì)應(yīng)的股息所得。

（二）被投資國（地區(qū)）的企業(yè)所得稅法定稅率不低于5%。

可見，海南自貿(mào)港的“屬地原則”并不徹底，更沒有走“低稅率甚至零稅率”之路。不僅如此，它還堅(jiān)持了“實(shí)質(zhì)性運(yùn)營”原則。3月5日最新公布的《關(guān)于海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)實(shí)質(zhì)性運(yùn)營有關(guān)問題的公告》（以下簡稱《公告》）第二條明確：

對(duì)于僅在自貿(mào)港注冊(cè)登記，其生產(chǎn)經(jīng)營、人員、賬務(wù)、資產(chǎn)等任一項(xiàng)不在自貿(mào)港的居民企業(yè)，不屬于在自貿(mào)港實(shí)質(zhì)性運(yùn)營，不得享受自貿(mào)港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策。

也就是說，如果沒有實(shí)質(zhì)性運(yùn)營，即對(duì)海南自貿(mào)區(qū)內(nèi)及區(qū)外分支機(jī)構(gòu)的“全面管理和控制”，即便是15%的優(yōu)惠也難以享受到，更遑論BVI、開曼等地的零稅率了。

宏Sir觀點(diǎn)

? 任何事物的發(fā)展不可能一蹴而就，都要經(jīng)歷螺旋式的發(fā)展過程，何況一個(gè)離岸金融中心的形成，更非一日之功。

? 諸如BVI、開曼等傳統(tǒng)的離岸金融中心也好，或者新加坡、香港等介于離岸和在岸之間的“中岸”金融中心也罷，都是順應(yīng)全球化趨勢，并在當(dāng)?shù)卣罅Ψ龀窒陆?jīng)過了二三十年的時(shí)間才一點(diǎn)點(diǎn)發(fā)展起來的。

? 對(duì)于海南自貿(mào)港的未來，我們目前尚不能下定論。從已公布的相關(guān)政策法規(guī)來看，它在法律機(jī)制上，資金流動(dòng)上，還有稅收機(jī)制上，似乎與離岸金融中心并不完全一致。當(dāng)然，不一致并不代表不能成功，相反可能只是更加具有“中國特色”而已。

? 不過，值得注意的是，傳統(tǒng)的離岸金融中心（比如BVI、開曼等）當(dāng)下也在變化。特別是在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)法和CRS的共同作用下，在越來越“去離岸化”，日益向香港和新加坡等“中岸”司法管轄區(qū)靠近——比如，信息透明與交換，實(shí)益所有人登記，以及如果不能在當(dāng)?shù)貪M足經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，同樣會(huì)被實(shí)益所有人所在國家/地區(qū)征稅等。

? 也就是說，某種意義上，海南或許和傳統(tǒng)的離岸金融中心站在同一起跑線上。即便不在同一起跑線上，在離岸向中岸過渡的大趨勢下，得益于中國國家層面的大力扶持，海南也很可能發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)在國際金融中心建設(shè)上的“彎道超車”。

? 特別是考慮到《海南自由貿(mào)易港法（草案）》目前尚未審議通過，且該法為框架性法律，很多實(shí)施細(xì)則的公布尚需時(shí)日。因此，在法律體系、稅收和資本管制方面，海南自貿(mào)區(qū)未來是否會(huì)有比較大的突破，我們只能拭目以待。

四季流轉(zhuǎn)，花謝花開。
時(shí)間，也只有時(shí)間，最終會(huì)告訴我們答案……

——– 我是華麗的分割線！！！ ——–

附：《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》
（財(cái)稅〔2020〕31號(hào)）

海南省財(cái)政廳，國家稅務(wù)總局海南省稅務(wù)局：
為支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)，現(xiàn)就有關(guān)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策通知如下：

一、對(duì)注冊(cè)在海南自由貿(mào)易港并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。

本條所稱鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，是指以海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄中規(guī)定的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目為主營業(yè)務(wù)，且其主營業(yè)務(wù)收入占企業(yè)收入總額60%以上的企業(yè)。所稱實(shí)質(zhì)性運(yùn)營，是指企業(yè)的實(shí)際管理機(jī)構(gòu)設(shè)在海南自由貿(mào)易港，并對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、人員、賬務(wù)、財(cái)產(chǎn)等實(shí)施實(shí)質(zhì)性全面管理和控制。對(duì)不符合實(shí)質(zhì)性運(yùn)營的企業(yè)，不得享受優(yōu)惠。

海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄包括《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》、《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2019年版）》和海南自由貿(mào)易港新增鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄。上述目錄在本通知執(zhí)行期限內(nèi)修訂的，自修訂版實(shí)施之日起按新版本執(zhí)行。

對(duì)總機(jī)構(gòu)設(shè)在海南自由貿(mào)易港的符合條件的企業(yè)，僅就其設(shè)在海南自由貿(mào)易港的總機(jī)構(gòu)和分支機(jī)構(gòu)的所得，適用15%稅率；對(duì)總機(jī)構(gòu)設(shè)在海南自由貿(mào)易港以外的企業(yè)，僅就其設(shè)在海南自由貿(mào)易港內(nèi)的符合條件的分支機(jī)構(gòu)的所得，適用15%稅率。具體征管辦法按照稅務(wù)總局有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

二、對(duì)在海南自由貿(mào)易港設(shè)立的旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)新增境外直接投資取得的所得，免征企業(yè)所得稅。

本條所稱新增境外直接投資所得應(yīng)當(dāng)符合以下條件：
（一）從境外新設(shè)分支機(jī)構(gòu)取得的營業(yè)利潤；或從持股比例超過20%（含）的境外子公司分回的，與新增境外直接投資相對(duì)應(yīng)的股息所得。
（二）被投資國（地區(qū)）的企業(yè)所得稅法定稅率不低于5%。

本條所稱旅游業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，按照海南自由貿(mào)易港鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄執(zhí)行。

三、對(duì)在海南自由貿(mào)易港設(shè)立的企業(yè)，新購置（含自建、自行開發(fā)）固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，單位價(jià)值不超過500萬元（含）的，允許一次性計(jì)入當(dāng)期成本費(fèi)用在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除，不再分年度計(jì)算折舊和攤銷；新購置（含自建、自行開發(fā)）固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，單位價(jià)值超過500萬元的，可以縮短折舊、攤銷年限或采取加速折舊、攤銷的方法。

本條所稱固定資產(chǎn)，是指除房屋、建筑物以外的固定資產(chǎn)。

四、本通知自2020年1月1日起執(zhí)行至2024年12月31日。

財(cái)政部?稅務(wù)總局
2020年6月23日

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“中國離岸金融峰會(huì)系列”舉辦的近5年來，中國區(qū)域內(nèi)的高凈值人士、富裕家庭及其擁有的企業(yè)及家族對(duì)資產(chǎn)保全最優(yōu)化、控制權(quán)力最大化、企業(yè)發(fā)展永續(xù)化的需求正呈現(xiàn)逐年上升的強(qiáng)勁態(tài)勢。

11月4-5日在上海凱賓斯基大酒店即將召開的2015中國離岸金融（上海）峰會(huì)將從獨(dú)特的全球視野、專業(yè)的多元思維、務(wù)實(shí)的案例分享等角度，聚集300名以上離岸金融領(lǐng)域及境外投資行業(yè)的國內(nèi)外頂級(jí)專業(yè)人士，探討極具個(gè)性的中國私人財(cái)富市場的蓬勃發(fā)展下，高資產(chǎn)群體如何借助國際離岸金融中心與低稅屬地，善用創(chuàng)新的策略與穩(wěn)妥的工具，進(jìn)行長遠(yuǎn)的資產(chǎn)保全與家族財(cái)富規(guī)劃，并在全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)架下為企業(yè)海外投資所用。

峰會(huì)亮點(diǎn)

峰會(huì)兩天精彩紛呈的議題包括但不僅限于：

• 離岸投資在公眾的聚焦下正經(jīng)歷著一個(gè)前所未有的時(shí)刻，根據(jù)中國客戶的需求及資產(chǎn)，在尋求跨境主要目的地并面對(duì)選擇復(fù)雜性挑戰(zhàn)時(shí)，應(yīng)把握哪些原則？
• 通過在岸管理也經(jīng)常能夠?qū)崿F(xiàn)的資產(chǎn)保護(hù)方面，跨境結(jié)構(gòu)對(duì)于客戶會(huì)有什么獨(dú)特幫助？
• 資本全球化時(shí)代下，中國高凈值人士通過海外資產(chǎn)配置、居住及公民規(guī)劃，進(jìn)行私人財(cái)富有效管理的最新情況及有效工具
• 伴隨著不斷推進(jìn)的全球透明化和信息交流，以及被各國政府實(shí)施的、更嚴(yán)格的反避稅法律，適合客戶及其資產(chǎn)的實(shí)用方案是怎樣？
• 如何說服中國客戶，能夠?qū)ζ涫找鏅?quán)進(jìn)行繼承或主張的法律關(guān)系是他們可以倚賴的、最有效且合法的方式？
• 對(duì)于富裕客戶應(yīng)建議其在多大程度上保留控制權(quán)，在某些情況下，權(quán)力的過度可能導(dǎo)致資產(chǎn)保護(hù)力度反而被削弱了？
• 民營企業(yè)與家族辦公室：共同構(gòu)建健康的家族生態(tài)系統(tǒng)

誰應(yīng)參加

通過峰會(huì)獨(dú)立演講、分組討論、一對(duì)一會(huì)商務(wù)會(huì)晤等形式，您將有幸直接面對(duì)極具實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的國際資深專家及中國本土機(jī)構(gòu)，機(jī)會(huì)難得，不容錯(cuò)失。

如果您是以下機(jī)構(gòu)的中高層管理人員：

• 財(cái)富管理機(jī)構(gòu)
• 私人銀行
• 信托公司
• 海外移民規(guī)劃機(jī)構(gòu)
• 家族辦公室
• 投資管理顧問/咨詢公司
• 公司服務(wù)提供商
• 稅務(wù)師/會(huì)計(jì)師事務(wù)所
• 律師事務(wù)所
• 風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)/基金公司
• 私營業(yè)主/企業(yè)家

歡迎帶上您所遇到的林林總總的問題與困惑，以及所面臨的全球資產(chǎn)規(guī)劃與法律架構(gòu)的全新挑戰(zhàn)，11月4-5日齊聚上海凱賓斯基大酒店，共話風(fēng)云，共謀發(fā)展！

如需了解峰會(huì)其他更多信息，敬請(qǐng)火速垂詢李女士，直線： 021-6136 8310。
備注：對(duì)于沒有按規(guī)定進(jìn)行報(bào)名注冊(cè)并遵循參會(huì)流程的與會(huì)者，本主辦方保留拒絕其入場的權(quán)力，并謝絕空降。

4月21日，中國（廣東）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（下稱“廣東自貿(mào)區(qū)”）在南沙正式掛牌。作為南沙新區(qū)片區(qū)首批啟動(dòng)的10個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目之一，平安銀行綜合金融服務(wù)中心正式啟動(dòng)。這意味著該行三大業(yè)務(wù)中心——離岸業(yè)務(wù)中心、保理業(yè)務(wù)中心、跨境結(jié)算中心正式進(jìn)駐廣東自貿(mào)區(qū)。

據(jù)介紹，廣東自貿(mào)區(qū)將立足于打造新型國際投資貿(mào)易規(guī)則試驗(yàn)區(qū)，在國際投資、貿(mào)易、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等領(lǐng)域探索對(duì)接國際高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則體系。同時(shí)，有效對(duì)接國家“一帶一路”戰(zhàn)略，推動(dòng)廣東與21世紀(jì)海上絲綢之路沿線國家和地區(qū)的貿(mào)易往來和投資合作，著力打造21世紀(jì)海上絲綢之路的重要樞紐，為21世紀(jì)海上絲綢之路建設(shè)服務(wù)。

上海自貿(mào)區(qū)成立一年有余，自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新向外擴(kuò)圍、復(fù)制之路已漸次展開，而平安銀行此次將三大支持企業(yè)“走出去”的業(yè)務(wù)利器落戶廣東自貿(mào)區(qū)，正是看重了自貿(mào)區(qū)未來的金融創(chuàng)新和發(fā)展。平安銀行表示，“三大中心”將充分利用牌照和已有業(yè)務(wù)優(yōu)勢，緊跟國家自貿(mào)區(qū)金融扶持政策，圍繞自貿(mào)區(qū)眾多“窗口”企業(yè)，著力將自貿(mào)區(qū)分支行打造成為全行離岸金融創(chuàng)新的平臺(tái)、自貿(mào)區(qū)商業(yè)保理及融資租賃的平臺(tái)以及跨境結(jié)算、資金歸集的平臺(tái)。

離岸業(yè)務(wù)：打造離岸金融特色發(fā)展模式

作為行業(yè)最早的“全國離岸銀行業(yè)務(wù)規(guī)范化試點(diǎn)行”，平安銀行在1996年便獲得離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營牌照，是目前中資銀行擁有離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營牌照的四家商業(yè)銀行之一。截至2014年末，平安銀行離岸總資產(chǎn)近700億元，離岸存款余額突破650億元。

“大家對(duì)自貿(mào)區(qū)的離岸金融是最期待的，離岸金融如同一座橋梁，聯(lián)通了國際市場與國內(nèi)市場，他打開了全球范圍內(nèi)的資金投融資通路，這將釋放巨大的市場紅利。”平安銀行離岸負(fù)責(zé)人表示。

隨著國家外匯政策的巨大變化和國家“走出去”戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，平安銀行將緊緊圍繞“走出去”企業(yè)的離岸金融服務(wù)需求，充分發(fā)揮了離在岸聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢，在政策允許的前提下，效仿上海自貿(mào)區(qū)分行試點(diǎn)授權(quán)離岸業(yè)務(wù)中心獨(dú)立經(jīng)營離岸業(yè)務(wù)，簡化業(yè)務(wù)流程，提高效率。同時(shí)，離岸業(yè)務(wù)中心將立足于自貿(mào)區(qū)，輻射全國業(yè)務(wù)，根據(jù)自貿(mào)區(qū)政策優(yōu)勢，充分發(fā)揮平臺(tái)功能，推動(dòng)各分行離岸業(yè)務(wù)發(fā)展。

保理中心：打造商業(yè)保理及融資租賃平臺(tái)

平安銀行保理業(yè)務(wù)早在2000年起步，截至2014年前三季度，保理業(yè)務(wù)出單量已達(dá)1145億，服務(wù)客戶數(shù)1700余戶。 2014年5月，平安銀行保理云平臺(tái)全新上線，為保理商遠(yuǎn)程提供應(yīng)收賬款管理、賬戶管理、融資管理、監(jiān)測預(yù)警、資金結(jié)算、交易撮合等綜合服務(wù)。上線僅半年，云平臺(tái)保理商用戶達(dá)100家，上線保理商及客戶共計(jì)261戶，平臺(tái)賬戶累計(jì)結(jié)算量122億元，應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓金額突破6億元。金橙保理商俱樂部會(huì)員近200家，已與146家商業(yè)保理公司開展了業(yè)務(wù)合作。

“自貿(mào)區(qū)作為我國努力打造的一個(gè)離岸金融中心，保理業(yè)的發(fā)展是至關(guān)重要的一環(huán)，預(yù)計(jì)自貿(mào)區(qū)保理公司發(fā)展支持政策的出臺(tái)將為自貿(mào)區(qū)保理提供制度支持，也將為自貿(mào)區(qū)保理走向國際化鋪平道路。”平安銀行表示。

此次平安銀行保理業(yè)務(wù)中心落地廣東自貿(mào)區(qū)，將結(jié)合自貿(mào)區(qū)政策持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化保理服務(wù)及產(chǎn)品，充分挖掘區(qū)內(nèi)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)客戶應(yīng)收賬款融資服務(wù)需求，特別是跨境保理需求，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突破；針對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)商業(yè)保理公司、融資租賃公司推出的優(yōu)惠鼓勵(lì)政策，依托銀行金橙保理商俱樂部、保理云平臺(tái)等業(yè)務(wù)先發(fā)優(yōu)勢，對(duì)保理商客戶實(shí)施群體性業(yè)務(wù)開發(fā)，帶動(dòng)銀行應(yīng)收類金融服務(wù)的完善升級(jí)。

跨境結(jié)算中心：打造跨境結(jié)算、資金歸集的平臺(tái)

在跨境結(jié)算方面，平安銀行的跨境結(jié)算中心將緊跟人民幣國際化以及跨國企業(yè)本外幣資金集中運(yùn)營管理政策的放開，結(jié)合自貿(mào)區(qū)跨境人民幣、離岸人民幣的發(fā)展及跨境e金融服務(wù)平臺(tái)，優(yōu)化創(chuàng)新跨境業(yè)務(wù)服務(wù)及產(chǎn)品，形成自貿(mào)區(qū)內(nèi)我行跨境業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢，建立和區(qū)內(nèi)物流、支付、電商、交易所等第三方合作聯(lián)盟。

跨境結(jié)算中心將加快探索開展跨境人民幣業(yè)務(wù)，借鑒和拓展上海自貿(mào)區(qū)FTA人民幣帳戶體系，探索建立境內(nèi)外連通、本外幣連通、自貿(mào)園區(qū)內(nèi)外連通的人民幣帳戶體系，打通人民幣進(jìn)出便利渠道，積極探索建立自貿(mào)區(qū)內(nèi)外資金對(duì)接機(jī)制。爭取在整個(gè)自貿(mào)區(qū)范圍內(nèi)開展跨境人民幣雙向貸款業(yè)務(wù)，推動(dòng)個(gè)人跨境人民幣匯款試點(diǎn)業(yè)務(wù)，以及試點(diǎn)開放資本項(xiàng)下的跨境資金流動(dòng)。

隨著天津、福建自貿(mào)區(qū)的掛牌，平安銀行三大業(yè)務(wù)中心也將相繼進(jìn)駐相應(yīng)的自貿(mào)區(qū)，利用自貿(mào)區(qū)政策優(yōu)勢，創(chuàng)新產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模式，支持自貿(mào)區(qū)眾多企業(yè)“走出去”。

關(guān)于平安銀行

平安銀行， 全稱平安銀行股份有限公司，是中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司控股的一家跨區(qū)域經(jīng)營的股份制商業(yè)銀行，為中國大陸12家全國性股份制商業(yè)銀行之一。注冊(cè)資本為人民幣51.2335億元，總資產(chǎn)近1.37萬億元，總部位于廣東省深圳市。

中國平安保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）及其控股子公司持有平安銀行股份共計(jì)約26.84億股，占比約52.38%，為平安銀行的控股股東。

在全中國各地設(shè)有34家分行，在香港設(shè)有代表處。2012年1月，現(xiàn)平安銀行的前身深圳發(fā)展銀行收購平安保險(xiǎn)集團(tuán)旗下的深圳平安銀行，收購?fù)瓿珊螅钲诎l(fā)展銀行更名為新的平安銀行，組建新的平安銀行正式對(duì)外營業(yè)。2013年5月24日內(nèi)部正式發(fā)文宣布調(diào)整總行組織架構(gòu)，總行一級(jí)部門由原來的79個(gè)精簡至52個(gè)， 新建或整合形成了3個(gè)行業(yè)事業(yè)部、11個(gè)產(chǎn)品事業(yè)部和1個(gè)平臺(tái)事業(yè)部。

毋庸置疑，2015年離岸金融領(lǐng)域的新常態(tài)使世界更加透明，監(jiān)管更加嚴(yán)厲，在以《海外賬戶納稅法案》（FATCA）和“稅務(wù)信息交換協(xié)議”（TIEA）為代表的跨國法案和協(xié)議框架中，金融機(jī)構(gòu)無不草木皆兵，離岸的空間似乎越來越狹窄，這讓很多悲觀人士在扼腕嘆息銀行保密功能已死之后，進(jìn)而預(yù)言整個(gè)離岸行業(yè)步入黃昏。然而筆者認(rèn)為，這種壓力正使離岸金融行業(yè)更加嚴(yán)格地約束自己，清除不合規(guī)客戶，在純粹的稅務(wù)競爭基礎(chǔ)之上的單一模式，轉(zhuǎn)而向金融與投資創(chuàng)新的綜合模式發(fā)展。新興市場國家的崛起和歐美的萎縮將為離岸提供一個(gè)多邊博弈的外部環(huán)境，在未來5年內(nèi)，我們將看到一個(gè)更加成熟和豐富的離岸金融世界。

如何適應(yīng)目前的新形勢，如何更加安全地、穩(wěn)健地使用離岸資源以構(gòu)建自己的投資與財(cái)富帝國？在此，筆者想給讀者8個(gè)離岸金融實(shí)戰(zhàn)的提醒，希望會(huì)對(duì)讀者有所幫助。

提醒一：離岸賬戶的忽視

在很多人的眼中，離岸賬戶就是一個(gè)提款機(jī)，自己存進(jìn)去的錢，想什么時(shí)候用，就什么時(shí)候用，很多時(shí)候還為朋友和生意伙伴代收代付，但從來沒有詳細(xì)的記錄。如果你是這樣在使用離岸賬戶，那么要小心了，因?yàn)樵谀壳暗男蝿菹拢m然公司沒有義務(wù)向注冊(cè)處或當(dāng)?shù)氐慕鸸芫痔峤粚徲?jì)報(bào)告，但是開戶銀行迫于越發(fā)嚴(yán)格的合規(guī)審查，可能不定期地要求你提供商業(yè)實(shí)質(zhì)、會(huì)計(jì)記錄甚至審計(jì)報(bào)告，如果無法提供有說服力的資料，銀行有可能會(huì)關(guān)閉注銷你的離岸賬戶，把余額放在一張支票上，讓你走人。這對(duì)正在運(yùn)行的生意來說，可能是一個(gè)很大的打擊。

另外賬戶上存有少量余額的用戶應(yīng)該注意，要保持一定的余額，而且余額的一部分最好有當(dāng)?shù)貛欧N的現(xiàn)金存款，以方便銀行扣除手續(xù)費(fèi)，還要定期登陸網(wǎng)銀，查看是否有特殊的通知，對(duì)于長期不活躍的賬戶，銀行可能出于成本和風(fēng)險(xiǎn)考慮，給予關(guān)閉。

一定不要跟伊朗、朝鮮等高危國家交易，即使銀行為你收付錢款，但其合規(guī)部門還是有可能把你列入高危賬戶，在不確定的時(shí)候?qū)⒛泸?qū)逐。

提醒二：單一董事的風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于一個(gè)離岸公司來說，董事掌握著公司的生殺大權(quán)，最直接的就是對(duì)銀行賬戶的控制。很多時(shí)候，一個(gè)公司為了手續(xù)簡便，本來有多個(gè)董事的公司，就直接讓一名董事來代表，這個(gè)董事也就成了銀行賬戶的唯一的授權(quán)簽字人。某些情況下出于隱私考慮，唯一董事也不是股東成員之一，而是一名員工或股東的親戚。

筆者親歷的案例是一家高科技企業(yè)，每天都有很多現(xiàn)金進(jìn)入離岸賬戶，董事也是他們認(rèn)為可信的人，結(jié)果此人見錢眼開，直接把離岸賬戶的錢款洗劫一空，一走了之。雖然股東可以訴諸法律，但成本高昂、周期漫長，又跨了三個(gè)以上的司法屬地，實(shí)踐起來非常困難。

所以，企業(yè)最好能夠找到控制外部董事的能力，設(shè)置這樣的開關(guān)，最基本的替代方案就是委任一個(gè)以上的董事或股東中的某一個(gè)人也成為銀行賬戶的授權(quán)簽字人，從而有效避免瀆職的董事輕易對(duì)公司造成侵害。

更有效的方法是聘用專業(yè)的董事，比如離岸屬地律師或?qū)I(yè)受托人，這些專業(yè)人士比起公司所有者以外的非專業(yè)人士來說，安全可靠得多，一旦出現(xiàn)問題，只要向有關(guān)部門投訴或相關(guān)法院提起訴訟，客戶可以很快獲得專業(yè)補(bǔ)償，因?yàn)檫@些專業(yè)人士要承擔(dān)無限責(zé)任，而且他們的機(jī)構(gòu)一般都買了可觀的商業(yè)保險(xiǎn)來彌補(bǔ)其所造成的傷害。

提醒三：代持的僵局

每年都會(huì)有不止一個(gè)客戶會(huì)面臨這樣的難題，已注冊(cè)的公司讓人代持的股份或使用了代理的董事。而當(dāng)年從來沒有想過原來用離岸公司投資一個(gè)項(xiàng)目，要出具在職證明，此時(shí)需要原來的董事簽署一個(gè)決議或聲明，但這個(gè)董事早已不知去向，或者當(dāng)年任命為董事的時(shí)候甚至也不太清楚自己的權(quán)責(zé)，于是這個(gè)靴子里面的小石子一下子難倒了登山的巨人。這只是其中的一個(gè)例子，非專業(yè)的代持，可能導(dǎo)致很多公司治理方面的混亂。代持人作為個(gè)人，自身的債務(wù)問題、健康問題（包括精神方面）以及無人監(jiān)管的問題也會(huì)制造出各式各樣的僵局。

成熟的做法是，如果客戶不方便自己成為股東或董事，應(yīng)該聯(lián)系專業(yè)的信托公司或律師來代持股份或擔(dān)任董事。表面看起來專業(yè)人士是外人，朋友或伙伴是自己人，但專業(yè)的事情需要專業(yè)人士辦，親近的人不等于能夠勝任，而且非專業(yè)的代持往往沒有專業(yè)的受托或信托協(xié)議，在問題出現(xiàn)的時(shí)候，法律往往失效。

提醒四：除名后的隱患

對(duì)于某些投資者每年注冊(cè)幾家離岸公司可能都是家常便飯，如果項(xiàng)目沒有成立，公司可能就不予管理，也不注銷。不注銷的公司也不續(xù)費(fèi)，就會(huì)被公司注冊(cè)處在一定時(shí)間后除名。我們可能覺得，除名是一種省錢的注銷方式，其實(shí)不然，正常的主動(dòng)注銷會(huì)委任一名清算人，然后對(duì)自己的資產(chǎn)或債務(wù)進(jìn)行公示，過了公示期，沒有人有異議，清算結(jié)束，注銷進(jìn)而完成。在正常的注銷后，公司曾經(jīng)正常經(jīng)營造成的債務(wù)也成為了過去式，不再被追究。但如果是除名，在有債權(quán)人或其他起訴人要求的情況下，被除名的公司會(huì)被復(fù)牌，原來的董事和股東仍然要承擔(dān)原有的責(zé)任。所以花很少的錢，對(duì)不用的公司進(jìn)行注銷，而不是任由除名是很重要的。

另外，對(duì)一個(gè)暫時(shí)不用的殼公司堅(jiān)持續(xù)費(fèi)，過了幾年后可能發(fā)現(xiàn)，這個(gè)有歷史的殼公司對(duì)投資某些項(xiàng)目來說是有很大優(yōu)勢的，因?yàn)橐恍┣闆r下投資準(zhǔn)入的條件之一是公司成立的年限。

提醒五：IT 的疏忽

離岸公司用于國際貿(mào)易中的轉(zhuǎn)口收付款是非常常見的。離岸賬戶中往往有很多流動(dòng)資金現(xiàn)金甚至凈利潤。這些錢往往也是國際詐騙集團(tuán)所垂涎的，而詐騙一旦成功，因?yàn)楣尽①~戶、操作人、詐騙犯、客戶可能分屬于不同屬地，造成了舉證和起訴的門檻非常之高，難度非常之大。

比如一個(gè)詐騙集團(tuán)成功通過木馬劫持了某個(gè)中國貿(mào)易商的電腦，然后進(jìn)入電郵系統(tǒng)，獲知將有一筆可觀的貨款，于是詐騙分子通過控制貿(mào)易商的電腦，告知客戶錯(cuò)誤的賬戶信息，同時(shí)通過操縱貿(mào)易商的郵件系統(tǒng)，過濾了通訊信息，這樣造成客戶將款項(xiàng)付到了詐騙分子的賬戶。

此類IT 疏忽，會(huì)給很多犯罪分子可乘之機(jī)，所以增加IT 常識(shí)、升級(jí)硬件設(shè)施、尋找專業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)辦理公司的注冊(cè)和銀行開戶事宜是非常必要的。

提醒六：公民與居民之辯

越來越多的中國高凈值人群開始移民或長期居住在歐美等發(fā)達(dá)國家，但由于沒有申請(qǐng)綠卡或公民身份，很多人認(rèn)為自己對(duì)當(dāng)?shù)囟惥譀]有任何義務(wù)，但這個(gè)想法是幼稚和危險(xiǎn)的，對(duì)于高凈值人群來說尤其如此。比如，一般來說在美國，如果停留的時(shí)間超過183天，就已經(jīng)成為了一個(gè)美國稅務(wù)居民，也就是說全球的財(cái)產(chǎn)和收入都有向美國國內(nèi)稅務(wù)局（IRS）申報(bào)的義務(wù)，如果沒有做到，IRS 可以對(duì)你提起訴訟。所以高凈值人群在全球擁有資產(chǎn)，且居住地多于一個(gè)情況下，他的稅務(wù)義務(wù)可能是復(fù)雜和交叉的。不僅僅考慮公民身份，更重要的是如何定義稅務(wù)居民身份。

有一些稅務(wù)居民的身份是可選的，比如在新西蘭，如果不想承擔(dān)稅務(wù)義務(wù)，只要聲明放棄這個(gè)國家的所有福利就可以了，但仍然可以享受永居或成為公民。

鑒于上述問題的復(fù)雜性，建議高凈值人群在移民前，做好家族信托規(guī)劃，將主體財(cái)富置于家族信托之中，從而避免復(fù)雜的稅務(wù)身份以及各個(gè)不同屬地繼承法的干擾。

提醒七：老年人的問題

很多時(shí)候，一些低調(diào)的商人可能會(huì)讓自己年邁的父母持有公司股份或家族房產(chǎn)，尤其涉及離岸公司和海外房產(chǎn)的時(shí)候，這種情況就更加多見。既然是父母，信任關(guān)系是毋庸置疑的，但年邁父母的健康問題可能會(huì)對(duì)家族財(cái)富帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)。比如父母的突然過世和喪失行為能力，會(huì)讓家族財(cái)富帝國陷入全面被動(dòng)。最近的一個(gè)案例就是，客戶的父親突然去世，造成在澳大利亞和新加坡的房產(chǎn)進(jìn)入繼承程序，涉及跨國遺囑公開的問題，而碰巧90多歲高齡的祖父，得知父親去世的消息突發(fā)腦梗，行動(dòng)完全不便，語言能力基本喪失，去公證處公證非常困難。客戶最終花費(fèi)了高昂律師費(fèi)，用了三年時(shí)間，才將資產(chǎn)有效分割，同時(shí)，由于海外資產(chǎn)沒有讓專業(yè)人士托管，欠稅眾多，繼承的過程又補(bǔ)了很多稅和罰金。

信任自己的家人無可厚非，但家人不是專業(yè)人士，年邁的家族成員健康問題是一個(gè)直接威脅，一旦進(jìn)入繼承程序，耗費(fèi)財(cái)力與時(shí)間不說，其他惡意的家族成員可能會(huì)阻撓原有財(cái)富所有者的意圖。

問題的解決方案是讓專業(yè)的信托公司成為受托人，并在家族議會(huì)的指導(dǎo)下進(jìn)行專業(yè)的資產(chǎn)管理，因?yàn)樾磐泄静粫?huì)生病或失去行為能力、較不可能漏繳稅金，即使一個(gè)信托公司倒閉或違規(guī)，也有相應(yīng)的保險(xiǎn)，而法院會(huì)指定新的受托人。

提醒八：注冊(cè)資本的責(zé)任

由于離岸公司的注冊(cè)資本（授權(quán)股本）不需要實(shí)際到位，很多人就直接做成了1 個(gè)億或者若干千萬，而且是帶面值的，但股東們可能沒有意識(shí)到注冊(cè)資本是一個(gè)公司責(zé)任的上限，當(dāng)這個(gè)公司資不抵債，那些在認(rèn)購股份的股東，白紙黑字承諾要繳納上千萬美金的，此時(shí)就要真金白銀出資（假定注冊(cè)的時(shí)候沒有出資）。

離岸注冊(cè)的公司通常沒有強(qiáng)制的賬務(wù)和審計(jì)，給股東的印象就是，自己的注冊(cè)資本可以無限放大，而且認(rèn)購的承諾也可以不兌現(xiàn)，但在公司清算的時(shí)候，債權(quán)人會(huì)指定一個(gè)管理人，管理人會(huì)首先查看股東的的注冊(cè)資本是否到位，如果沒有到位，股東的個(gè)人資產(chǎn)將被質(zhì)押用來償還公司資產(chǎn)。

其實(shí)很多離岸屬地已經(jīng)通過調(diào)整立法弱化這方面的問題，推出了沒有面值的股票，但這并不能解決本質(zhì)問題，關(guān)鍵是股東不應(yīng)該在認(rèn)購的時(shí)候承諾太多股本，因?yàn)檫@個(gè)承諾可能會(huì)把股東本人推向債務(wù)的深淵而渾然不覺。

從立法效率來說，離岸金融中心的效率最高，并且提供了在岸屬地?zé)o法比擬的靈活度和兼容性，在功能方面幾乎無所不包，無所不能，但這并不意味著進(jìn)行離岸金融投資的時(shí)候，可以任意妄為。恰恰相反，由于這種寬松，更需要投資者自身加強(qiáng)自律，尋找專業(yè)的伙伴，所謂“履平地若危，涉風(fēng)波無患”就是這個(gè)道理。

文/ 劉有輝

作者系信托與遺產(chǎn)從業(yè)者協(xié)會(huì)會(huì)員，執(zhí)行董事

本文發(fā)表在《財(cái)富管理》雜志2015年3.4月合刊上，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來源、作者。

相關(guān)知識(shí)：

離岸金融是指設(shè)在某國境內(nèi)但與該國金融制度無甚聯(lián)系，且不受該國金融法規(guī)管制的金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。例如，一家信托投資公司將總部設(shè)在巴哈馬群 島，其業(yè)務(wù)活動(dòng)卻是從歐洲居民或其他非美國居民那里吸收美元資金,再將這些資金投放于歐洲居民或非美國居民中,該公司便在從事離岸金融活動(dòng)。從嚴(yán)格意義上 講，離岸金融也就是不受當(dāng)局國內(nèi)銀行法管制的資金融通，無論這些活動(dòng)發(fā)生在境內(nèi)還是在境外。如美國的國際銀行業(yè)設(shè)施(IBF)和東京離岸金融市場的業(yè)務(wù)活 動(dòng)等,均屬離岸金融。

離岸銀行：又稱離岸單位，是設(shè)在離岸金融中心的銀行或其他金融組織。其業(yè)務(wù)只限于與其他境外銀行單位或外國機(jī)構(gòu)往來，而不允許在國內(nèi)市場經(jīng)營業(yè)務(wù)。

離岸金融市場：又稱境外金融市場。采取與國內(nèi)金融市場隔離的形態(tài)，使非居民在籌集資金和運(yùn)用資金方面不受所在國稅收和外匯管制及國內(nèi)金融法規(guī)影響，可進(jìn)行自由交易的市場。

離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展始于20世紀(jì)60年代當(dāng)時(shí),一些跨國銀行為避免國內(nèi)對(duì)銀行發(fā)展和資金融通的限制，開始在特定的國際金融中心經(jīng)營所在國貨幣以外其他 貨幣的存放款業(yè)務(wù)。70年代，以美元計(jì)價(jià)的離岸存款急劇增長。到80年代，隨著國際銀行業(yè)設(shè)施和東京離岸金融市場的建立，離岸金融業(yè)務(wù)將所在國貨幣也包括 進(jìn)來。區(qū)別在于這種貨幣存放僅限于非居民。

文/張劍宇（中國工商銀行個(gè)人金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理）

離岸金融服務(wù)是私人銀行服務(wù)體系的重要組成部分，也是體現(xiàn)私人銀行全球服務(wù)能力的主要因素。全球領(lǐng)先的私人銀行往往針對(duì)高凈值客戶個(gè)人、家庭及其擁有的企業(yè)，提供專業(yè)化、個(gè)性化、全球化的整合離岸金融解決方案。

私人銀行離岸金融在國內(nèi)私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)實(shí)踐中尚處于初創(chuàng)或起步階段，在理論研究上也基本處于空白狀態(tài)。本文的選題目的和意義主要在于通過全面系統(tǒng)地了解全球范圍內(nèi)成熟私人銀行在離岸金融服務(wù)方面的實(shí)踐及其面臨的挑戰(zhàn)和發(fā)展趨勢，從中歸納總結(jié)出可以為我國私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)所借鑒的規(guī)律性特征及對(duì)于我國發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的政策借鑒。近年來國際范圍內(nèi)稅收政策變化較大，是影響離岸金融發(fā)展的最主要因素之一，對(duì)于私人銀行離岸金融服務(wù)的發(fā)展具有全局性和持續(xù)性的影響，因此本文選擇稅收作為私人銀行離岸金融服務(wù)研究的切入點(diǎn)和重點(diǎn)。

私人銀行離岸金融服務(wù)現(xiàn)狀

全球領(lǐng)先的私人銀行往往針對(duì)高凈值客戶個(gè)人、家庭及其擁有的企業(yè)，提供包括商業(yè)銀行、投資銀行、資產(chǎn)管理在內(nèi)的專業(yè)化、個(gè)性化、全球化的整合金融解決方案。其中，離岸金融服務(wù)是其服務(wù)體系非常重要的組成部分，也是體現(xiàn)其全球服務(wù)能力的主要因素。同時(shí)，高凈值客戶對(duì)于資產(chǎn)全球配置的需求更為強(qiáng)烈。在此需求下，私人銀行離岸業(yè)務(wù)非常發(fā)達(dá)。在資產(chǎn)來源方面，歐洲占全球離岸業(yè)務(wù)的一半以上，主要流向瑞士、盧森堡和海峽群島。地理接近是選擇離岸目的地的一個(gè)主要因素。拉美傾向于邁阿密、紐約和加勒比海；亞洲傾向于新加坡和香港。整體而言，瑞士是主要的離岸資產(chǎn)的目的地，管理著全球大約三分之一的離岸資產(chǎn)總量。

一般來說，私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)都依托各離岸金融中心開展離岸金融服務(wù)。離岸金融中心主要分兩類：一種是依托主要國際金融中心形成的離岸市場，如倫敦、紐約、東京、新加坡、香港等；另一種是借助寬松的稅收環(huán)境和配套的金融服務(wù)形成的離岸中心，如英屬維京群島、開曼群島、百慕大等。

按照服務(wù)體系來看，本文將私人銀行離岸金融服務(wù)簡單劃分為以下三個(gè)方面：其一，離岸銀行相關(guān)服務(wù)，包括離岸賬戶開立、傳統(tǒng)存貸款以及杠桿融資、國際結(jié)算、托管等；其二，離岸投資服務(wù)，包括全權(quán)委托資產(chǎn)管理、固定收益產(chǎn)品、指數(shù)追蹤產(chǎn)品、共同基金、對(duì)沖基金、私人股權(quán)、財(cái)產(chǎn)和房地產(chǎn)、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、另類投資、衍生產(chǎn)品、保險(xiǎn)、經(jīng)紀(jì)等；其三，離岸其他服務(wù)，包括設(shè)立離岸信托、離岸公司、離岸合伙企業(yè)、設(shè)立基金及管理、游艇及私人飛機(jī)注冊(cè)、遺產(chǎn)及慈善基金或計(jì)劃、非金融資產(chǎn)收購、融資和管理等。

稅收是私人銀行離岸金融服務(wù)發(fā)展的最主要因素

私人銀行離岸金融在幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)全球配置方面有以下優(yōu)勢：更注重客戶的隱私保護(hù)、稅收優(yōu)惠政策、寬松的監(jiān)管環(huán)境、穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境保護(hù)下的資產(chǎn)安全性、豐富的投資選擇及靈活的離岸金融結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等。上述各因素共同構(gòu)成了離岸金融服務(wù)的吸引力及競爭力，稅收只是其中之一。但由于稅收因素與其它各因素交織在一起，綜合地影響到私人銀行機(jī)構(gòu)提供離岸金融服務(wù)時(shí)的環(huán)境、條件和發(fā)展策略。更重要的是，近年來相關(guān)稅收政策環(huán)境變化較大，對(duì)于私人銀行離岸金融服務(wù)有全局性和持續(xù)性的影響，并直接或間接地影響到離岸金融的其他發(fā)展優(yōu)勢，是關(guān)系到離岸金融發(fā)展的最主要因素之一。

目前，世界前50大的私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)管理著大約12.1萬億美元的離岸資產(chǎn)，這其中50%資產(chǎn)由前十大私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)管理，瑞銀集團(tuán)、瑞士信貸占據(jù)顯著份額。私人銀行離岸金融與稅收相關(guān)的主要服務(wù)內(nèi)容包括：

1.利用離岸金融中心的稅收優(yōu)惠政策，為客戶提供豐富的離岸金融銀行服務(wù)及投資選擇。整體上講，稅收優(yōu)惠是離岸金融中心競爭優(yōu)勢的主要構(gòu)成部分。稅收優(yōu)惠程度最高的主要是“避稅港離岸金融中心”。這些司法管轄區(qū)通常實(shí)行全面優(yōu)惠的稅收制度，免征主要的直接稅（如個(gè)人所得稅、公司所得稅、利息稅、資本利得稅等），只有少數(shù)市場所在地（如英屬開曼群島、英屬維京群島）開征少量印花稅。

依托離岸金融中心稅收優(yōu)惠的環(huán)境，私人銀行可以為客戶提供豐富多樣的離岸金融投資選擇。許多離岸司法管轄區(qū)成為對(duì)沖基金、開放式基金以及各類集合投資基金或計(jì)劃的注冊(cè)地，從而豐富了客戶的投資選擇。客戶可以離岸開立商業(yè)銀行賬戶，投資包括共同基金、對(duì)沖基金、房地產(chǎn)、私人股權(quán)基金和基金中的基金、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品等產(chǎn)品。離岸金融投資往往低稅或無稅，因此投資者對(duì)于這些產(chǎn)品，一般只需要考慮自己居住地國的稅務(wù)政策，而基本不需要考慮國際投資雙重征稅問題。

2.結(jié)合稅務(wù)需求，為客戶提供專業(yè)化的離岸金融顧問服務(wù)。私人銀行提供的離岸顧問服務(wù)主要包括幫助客戶設(shè)立和管理離岸公司、離岸信托及離岸基金等，這些服務(wù)都與稅收需求密切相關(guān)。

（1）離岸公司及合伙企業(yè)。出于資產(chǎn)保全保護(hù)角度，私人銀行往往會(huì)幫助高凈值客戶發(fā)起設(shè)立一個(gè)離岸公司或合伙企業(yè)，利用此離岸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)持有客戶家庭財(cái)富，以避免潛在的資金遣返或外匯管制的限制。同時(shí)，將個(gè)人財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)由離岸公司持有，對(duì)于實(shí)際受益人的隱私也起到匿名保護(hù)的效果。此外，高凈值客戶投資設(shè)立跨國合資公司時(shí)，往往會(huì)設(shè)立在離岸中心。這樣一方面可以獲得稅收優(yōu)惠，另一方面，在離岸中心普通法框架下，依托成熟的公司法體系，便于合資公司進(jìn)一步發(fā)行上市及發(fā)債融資等安排。

（2）離岸基金。離岸司法管轄區(qū)往往對(duì)于基金的組合策略、杠桿投資倍數(shù)等方面很少進(jìn)行限制，私人銀行經(jīng)常幫助客戶在離岸中心設(shè)立和管理共同基金、對(duì)沖基金、慈善基金、私人股權(quán)基金等。全球范圍內(nèi)75％的對(duì)沖基金注冊(cè)在開曼群島，相應(yīng)的管理資產(chǎn)約為1.1萬億美元。此外，百慕大、英屬維京群島也是對(duì)沖基金的集中注冊(cè)地。

（3）離岸信托。離岸信托是在離岸司法管轄區(qū)的法律下形成的信托。離岸信托的重要功能之一是協(xié)助客戶進(jìn)行稅收籌劃。首先，從保密角度看，由于離岸司法管轄區(qū)內(nèi)信托并不需要注冊(cè)，因此官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)很難掌握離岸信托的情況。其次，當(dāng)個(gè)人或家庭將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到信托名下后，財(cái)產(chǎn)的實(shí)際所有人和控制人即為信托。個(gè)人可能會(huì)面臨死亡時(shí)遺產(chǎn)稅的問題，但信托不會(huì)死亡，因此，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)到信托名下后，遺產(chǎn)稅納稅義務(wù)就消失了。此情況下，委托人只需要承擔(dān)離岸金融中心對(duì)于信托的課稅，但大多數(shù)離岸中心對(duì)于信托都實(shí)行零稅負(fù)或者很低的稅負(fù)。與此同時(shí)，私人銀行還可通過幫助客戶設(shè)置離岸信托的方式來解決財(cái)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隔離以及轉(zhuǎn)移設(shè)計(jì)。例如，為便于避免強(qiáng)制繼承權(quán)的規(guī)定，私人銀行可以為客戶設(shè)立離岸公司持有離岸信托的結(jié)構(gòu)。許多國家，如法國、沙特阿拉伯、美國路易斯安那州等，都在遺產(chǎn)繼承方面執(zhí)行強(qiáng)制繼承權(quán)的規(guī)定，限制了立遺囑人死亡時(shí)分配資產(chǎn)的自由。此時(shí)，立遺囑人可以通過把個(gè)人資產(chǎn)注入一家離岸公司，由此離岸公司再發(fā)起設(shè)立離岸信托，立遺囑人可以通過持有該離岸公司的股份來決定最后的財(cái)產(chǎn)分配。

（4）移民及居住地選擇。一般高凈值人群在國際范圍內(nèi)有更強(qiáng)的流動(dòng)意愿和流動(dòng)能力。由于各國政府在納稅認(rèn)定方面往往執(zhí)行居民原則，高凈值人群往往會(huì)在綜合考慮各項(xiàng)影響因素的基礎(chǔ)上，選擇一個(gè)適合自己的司法管轄區(qū)居住。2008年花旗私人銀行進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查表明，在高凈值人群選擇主要居住地時(shí)考慮的因素中，按照重要程度，稅收排序?yàn)榈诹弧Ｔ贠ECD國家，在過去的20年間，所得稅適用的最高稅率普遍都有下降趨勢，最高降幅國家能達(dá)到50%，但始終存在著高凈值人群為稅收優(yōu)惠、規(guī)避等原因而產(chǎn)生的移民行為。

3.將專業(yè)的稅收籌劃服務(wù)整合在離岸金融服務(wù)之中。私人銀行通過離岸稅收籌劃服務(wù)，幫助客戶在國際范圍內(nèi)，針對(duì)不同司法管轄區(qū)的稅收制度，應(yīng)對(duì)復(fù)雜稅收、在合理范圍內(nèi)降低稅負(fù)水平、減少雙重征稅、避免稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于全球領(lǐng)先的私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)而言，稅收服務(wù)都是其服務(wù)體系中的重要組成部分，尤其在客戶全球化投資及資產(chǎn)配置時(shí)，相應(yīng)的稅收服務(wù)則更為重要。一般來說，私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)會(huì)整合法律、會(huì)計(jì)、信托、不動(dòng)產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)等專業(yè)人才，提供專業(yè)的離岸稅務(wù)籌劃服務(wù)。一方面，私人銀行在全面了解各主要司法管轄區(qū)稅收政策的基礎(chǔ)上，幫助客戶完成復(fù)雜的本地及海外的納稅申報(bào)及涉稅事務(wù)；另一方面，專業(yè)地協(xié)助客戶分析其個(gè)人、家族及其擁有的企業(yè)相關(guān)的涉稅問題，查看分析當(dāng)前的稅務(wù)安排并提出優(yōu)化建議。

國內(nèi)私人銀行發(fā)展離岸金融的策略建議

（一）離岸金融服務(wù)在今后一段時(shí)間內(nèi)仍將是私人銀行競爭力的組要組成部分

稅收優(yōu)惠僅僅是離岸金融服務(wù)的優(yōu)勢之一，而且此優(yōu)勢至今仍存在。只是稅收政策多方面的變化，對(duì)于離岸金融服務(wù)的其他優(yōu)勢帶來了綜合影響。因此，私人銀行在提供離岸金融服務(wù)時(shí)，不僅要依靠離岸稅收優(yōu)惠政策，更要依托離岸司法管轄區(qū)監(jiān)管寬松、注重保護(hù)隱私以及其政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定等優(yōu)勢，搭建更有活力和專業(yè)性的綜合離岸金融服務(wù)平臺(tái)，側(cè)重為客戶及其家庭、其擁有的企業(yè)從事銀行業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、各類顧問咨詢業(yè)務(wù)提供綜合解決方案。

當(dāng)前，中資私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)普遍欠缺全球服務(wù)能力，在離岸金融服務(wù)能力方面僅僅處于研究或起步階段。隨著中國外匯政策的不斷調(diào)整，資本項(xiàng)下的外匯管理呈逐漸放松趨勢，未來有此方面的需求的高凈值客戶將越來越多。這都迫切要求中資私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)加強(qiáng)此方面的研究規(guī)劃。此外，隨著中資金融機(jī)構(gòu)國際化戰(zhàn)略的實(shí)施，具備全球化的離岸金融服務(wù)能力，將是其與國際領(lǐng)先同業(yè)在私人銀行領(lǐng)域競爭時(shí)所需具備的基礎(chǔ)條件。

（二）私人銀行離岸金融發(fā)展要積極調(diào)整商業(yè)模式

高凈值客戶選擇私人銀行離岸服務(wù)的主要?jiǎng)右蚴浅鲇谪?cái)產(chǎn)安全、全球化風(fēng)險(xiǎn)分散和投資標(biāo)的多樣性等。在各種稅收制度調(diào)整的影響下，私人銀行離岸金融服務(wù)的商業(yè)模式本身也需要積極調(diào)整。

首先，要積極調(diào)整服務(wù)體系，更好地發(fā)揮離岸金融的綜合優(yōu)勢。以往在離岸金融服務(wù)中，高凈值客戶有很大一部分資產(chǎn)是以存款形式存在，主要的目的是利用離岸中心的賬戶保密及稅收優(yōu)惠制度，實(shí)現(xiàn)資金的安全存放。隨著賬戶信息的日益公開透明，這類業(yè)務(wù)的吸引力將大大下降。從而使得私人銀行在離岸金融服務(wù)中，要更看重整體的投資服務(wù)水平，專注客戶的投資管理和離岸金融結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。

其次，要做好客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整。歷史上，離岸資產(chǎn)來源地和管理地都集中在歐洲。目前，發(fā)展中國家客戶的財(cái)富增長及離岸資產(chǎn)需求都呈更快的增長趨勢，尤其是部分政治經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定地區(qū)和國家的私人投資者，有更強(qiáng)烈的意愿在離岸金融中心存放及投資管理其資產(chǎn)。因此，在客戶策略上，應(yīng)該及時(shí)轉(zhuǎn)移重心，做好新興市場的客戶拓展。目前全球領(lǐng)先的私人銀行機(jī)構(gòu)都在著力爭取此部分客戶的財(cái)富。

再次，要抓住新一輪的行業(yè)內(nèi)兼并收購整合的機(jī)會(huì)。由于監(jiān)管等方面的調(diào)整，私人銀行經(jīng)營的成本不斷增加。對(duì)于部分以離岸金融服務(wù)為主體或優(yōu)勢的一些中小私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)來說，面臨主動(dòng)收購壯大或被兼并的問題，如在瑞士私人銀行業(yè)，此現(xiàn)象已經(jīng)比較普遍。對(duì)于其他需要發(fā)展離岸金融或完善業(yè)務(wù)布局的機(jī)構(gòu)來說，應(yīng)該抓住此輪市場機(jī)遇。

（三）優(yōu)化私人銀行離岸金融布局

對(duì)于領(lǐng)先的私人銀行而言，其往往已在多個(gè)離岸金融中心布局業(yè)務(wù)，并結(jié)合各離岸中心的優(yōu)勢，提供全面的離岸金融服務(wù)。但由于離岸中心管理的成本相對(duì)比較高，加上傳統(tǒng)的歐洲離岸中心的優(yōu)勢在下降，此類機(jī)構(gòu)也面臨著業(yè)務(wù)布局優(yōu)化調(diào)整的壓力。一些離岸中心，如香港、新加坡，在吸引來自其亞太及中東等發(fā)展中國家離岸資產(chǎn)方面有明顯優(yōu)勢。因此，國際上主要的私人銀行都把這些離岸中心作為重點(diǎn)市場加大布局，并積極推動(dòng)將部分離岸金融資產(chǎn)簿記到這些離岸中心管理。

為打造全球化私人銀行服務(wù)能力，建議中資私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)逐步構(gòu)建離岸金融平臺(tái)。可優(yōu)先考慮在香港建立離岸私人銀行平臺(tái)。因?yàn)橄愀蹖?shí)施的是以普通法為基礎(chǔ)的獨(dú)立司法制度，擁有成熟的金融市場、充足的金融專業(yè)人才、穩(wěn)定而具透明度的監(jiān)管架構(gòu)、優(yōu)惠簡單的稅收制度以及通暢的資金與信息流通渠道。由于香港、新加坡并沒有加入歐盟預(yù)扣稅的締約，因此歐洲主要私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)都預(yù)測離岸資產(chǎn)會(huì)加速向這些離岸中心轉(zhuǎn)移，各主要私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)都加大了在這兩個(gè)地方的經(jīng)營資源投入。因此，亞太離岸私人銀行市場的競爭將日益加劇，對(duì)于國內(nèi)私人銀行而言，必須盡早布局并在香港市場上形成與成熟私人銀行相當(dāng)?shù)姆?wù)能力。

（四）增加相應(yīng)的市場研究及人才儲(chǔ)備

全球離岸金融服務(wù)是專業(yè)密集型領(lǐng)域，對(duì)于法律、會(huì)計(jì)、稅收、信托、投資、不動(dòng)產(chǎn)等方面都有較高的要求。只有在綜合各類專業(yè)服務(wù)能力的基礎(chǔ)上，才能幫助客戶提供穩(wěn)健合理的離岸資產(chǎn)管理建議并設(shè)計(jì)合理的離岸金融結(jié)構(gòu)。對(duì)于在策略上逐步“走出去”的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，在全球化業(yè)務(wù)布局時(shí)，更需要及時(shí)補(bǔ)充這方面的專業(yè)服務(wù)能力。可以選擇獨(dú)立建立專業(yè)人員隊(duì)伍或者是部分服務(wù)外包的策略。對(duì)于目前在離岸金融服務(wù)體系上基本處于空白的國內(nèi)私人銀行經(jīng)營機(jī)構(gòu)而言，也可以考慮重點(diǎn)構(gòu)建其投資及顧問咨詢能力，而將包括稅收籌劃等部分的業(yè)務(wù)外包給其他專業(yè)機(jī)構(gòu)，降低成本的同時(shí)，也可以降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。（完）

引言

離岸金融中心對(duì)世界財(cái)富具有強(qiáng)大的吸引力。據(jù)商務(wù)部資料顯示，在2008年，以實(shí)際投入外資金額計(jì)算排名的對(duì)華投資中，英屬維爾京群島位列第二，其投資額為159．54億美元。開曼群島、薩摩亞和毛里求斯分列第五、第八和第十位。中國石化等很多知名國企及其他著名民企都注冊(cè)了離岸公司，以實(shí)現(xiàn)海外上市和資本運(yùn)作的目的。有研究報(bào)告指出，中國自20世紀(jì)80年代以來，大約有4000名腐敗犯罪分子逃到國外，帶走500多億美元的資金，這些資金一般都是通過離岸公司向境外轉(zhuǎn)移的[1]。

離岸地對(duì)于在岸地的委托人也有著強(qiáng)烈的吸引力，因?yàn)殡x岸地的大量財(cái)富是以信托方式持有的。這必然導(dǎo)致了兩個(gè)方面的結(jié)果，一方面，離岸地成為資本持有者的“寵兒”；另一方面，離岸公司創(chuàng)造的全球貿(mào)易和資本運(yùn)作等神話卻令在岸地國家和地區(qū)的監(jiān)管部門和債權(quán)人頭疼不已。本文擬就離岸地極富爭議的“自益離岸信托”的委托人和與委托人直接相關(guān)的信托的第三人間利益的沖突和平衡進(jìn)行討論。與委托人直接相關(guān)的信托的第三人一般包括但不限于委托人的債權(quán)人、委托人的配偶、子女和其他利害關(guān)系人以及稅務(wù)機(jī)關(guān)。限于篇幅，本文較少涉及稅務(wù)機(jī)關(guān)。本文也不涉及對(duì)委托人負(fù)有責(zé)任的第三人（因?yàn)榕c信托無關(guān)）。鑒于美國在離岸信托方面的深入研究和豐富實(shí)踐，本文會(huì)較多地涉及到美國的法律、案例和相關(guān)評(píng)論。

一、自益離岸信托——委托人的“寵兒”，第三人的“夢魘”

（一）自益離岸信托的含義和主要特征

離岸信托（通常稱為offshore trust），廣義上是指在本國之外設(shè)立的信托，狹義上是指非本國或者本地區(qū)居民、經(jīng)濟(jì)實(shí)體在離岸國家或者地區(qū)[2]設(shè)立的并運(yùn)用離岸地法律控制的信托。由于具有強(qiáng)大的財(cái)產(chǎn)保護(hù)和財(cái)產(chǎn)規(guī)劃功能，離岸信托成為離岸地大量財(cái)富持有的重要方式。本文討論的是狹義上的離岸信托。

自益離岸信托（self-settled offshore trust或者offshore asset protection trust）是離岸信托中最富有爭議的信托類型，是指委托人將自己作為離岸信托的主要受益人甚至唯一受益人的一種信托。自益離岸信托是自益財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托（一般稱為self-settled asset protection trust）在離岸地的表現(xiàn)形式。自益離岸信托常常具有以下特征：第一，委托人一般是信托的主要受益人甚至唯一受益人，有權(quán)分配信托的本金和收益；第二，委托人的子女和其他家庭成員也可能會(huì)被指定為受益人，有權(quán)從信托中受益；第三，委托人常常保留各種各樣的權(quán)力，比如作為保護(hù)人，可以撤換受托人，可以增刪受益人，等等；第四，委托人一旦死亡時(shí)，通常授權(quán)其執(zhí)行人依其最后的遺囑處分信托財(cái)產(chǎn)。

自益離岸信托之所以備受委托人的“寵愛”，又倍受爭議，主要是因?yàn)槠渚邆渖鲜龅谝粋€(gè)和第三個(gè)特征。例如在美國，所有的州都認(rèn)可在信托中或多或少地存在防范債權(quán)人的特征。然而，這些州的大多數(shù)司法機(jī)關(guān)均不允許委托人保留自己在浪費(fèi)者信托（spendthrift trusts）中的受益人權(quán)益[3]。這實(shí)際上是對(duì)于自益離岸信托的第一個(gè)特征的否定。對(duì)于委托人在自益離岸信托中的權(quán)力保留問題，離岸地司法體系對(duì)此予以不同程度地肯定，在岸地司法體系一般會(huì)持強(qiáng)烈的反對(duì)態(tài)度，從而成為委托人和第三人利益沖突的突出表現(xiàn)。

（二）自益離岸信托——委托人的“寵兒”

委托人“鐘情”于自益離岸信托主要出自于三個(gè)方面的原因：一是委托人通過享有受益權(quán)變相地保留信托財(cái)產(chǎn)的部分或者全部的“所有權(quán)”；二是委托人可以對(duì)本屬于自己的信托財(cái)產(chǎn)施以比其他財(cái)產(chǎn)控制方式更多的自由控制權(quán)；三是委托人很可能通過各種方式擺脫來自于多方面的對(duì)于財(cái)產(chǎn)的威脅。自益離岸信托至少包括六大功能，來滿足委托人的需要：

1．變相地?fù)碛行磐胸?cái)產(chǎn)。盡管受益權(quán)和所有權(quán)是不同的，但是由于自益離岸信托復(fù)雜的、巧妙的設(shè)計(jì)，委托人擁有的受益權(quán)和原本擁有的所有權(quán)的區(qū)別并不是很大。信托在一段時(shí)間內(nèi)終止的，信托財(cái)產(chǎn)和收益還可以最終歸附于委托人。

2．財(cái)產(chǎn)支配功能。保留信托財(cái)產(chǎn)控制權(quán)是無數(shù)委托人的希望。很多離岸地都允許委托人保留權(quán)力，這對(duì)于保護(hù)委托人的信托財(cái)產(chǎn)控制權(quán)的作用是非常顯著的。

3．財(cái)產(chǎn)保護(hù)功能，主要是避免第三人觸及信托財(cái)產(chǎn)。委托人可以通過各種精心設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保護(hù)功能，離岸地“親”委托人的法律規(guī)定也會(huì)打消第三人觸及信托財(cái)產(chǎn)的念頭，并可能最終成功阻礙債權(quán)人觸及信托財(cái)產(chǎn)。

4．規(guī)避與離岸信托相沖突的法律制度。自益離岸信托可以規(guī)避對(duì)委托人不利的婚姻和繼承制度。自益離岸信托可以規(guī)避婚前協(xié)議、婚姻財(cái)產(chǎn)法。在離婚時(shí)，該信托財(cái)產(chǎn)安全地、合法地處于離婚法庭的管轄之外。自益離岸信托可以避免在一些國家中民事繼承所必需的“遺產(chǎn)認(rèn)證手續(xù)”等問題，也可避免因?yàn)橘Y產(chǎn)所有人本身國籍所附加要求的“強(qiáng)制繼承”引發(fā)的問題。

5．離岸稅賦規(guī)避功能。如今，越來越多的人在尋找無稅賦或者低稅賦的離岸金融中心來幫助他們積累財(cái)富。

6．規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)。無論是信托設(shè)立在國內(nèi)，還是信托財(cái)產(chǎn)位于國內(nèi)，一般會(huì)導(dǎo)致本國對(duì)于信托當(dāng)事人擁有屬人的管轄權(quán)，或者對(duì)信托財(cái)產(chǎn)擁有對(duì)物的管轄權(quán)。將信托和信托財(cái)產(chǎn)均置于國外則可以規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)，避免信托財(cái)產(chǎn)被征收和罰沒。

（三）自益離岸信托——第三人的“夢魘”

對(duì)于在岸地第三人而言，希望觸及自益離岸信托財(cái)產(chǎn)是一件非常艱難的事情，有時(shí)候甚至是不可能的事情。這主要是由于以下一些原因造成的：

1．自益離岸信托一般保密性非常強(qiáng)，導(dǎo)致第三人很難知道信托的存在，更不用說搞清楚信托文件的內(nèi)容。沒有在岸地司法體系的協(xié)助，第三人了解自益離岸信托的信息和內(nèi)容幾乎是不可能的。但即便是一個(gè)強(qiáng)大的在岸地司法體系，在面對(duì)嚴(yán)格保密的自益離岸信托時(shí)也常常顯得無能為力。

2．地理上的遠(yuǎn)距離、語言上的差異以及法律上的陌生感，阻隔了無數(shù)追索財(cái)產(chǎn)的第三人。這不僅意味著第三人希望觸及信托財(cái)產(chǎn)必然需要花費(fèi)大量的時(shí)間、精力和費(fèi)用，還意味著第三人必須時(shí)常帶著“恐懼”去面對(duì)各種“冷漠”。

3．鑒于離岸地司法體系常常不承認(rèn)外國判決，所以在岸地判決債權(quán)人往往需要在離岸地重新起訴委托人，需要支出的本國和外國律師的不菲收費(fèi)，需要預(yù)付被告的估計(jì)費(fèi)用和法院的費(fèi)用。

4．即便是第三人下定決心要追索信托財(cái)產(chǎn)，委托人的精心設(shè)計(jì)也常常會(huì)讓第三人空手而歸。在中國香港的“龐鼎文”遺產(chǎn)稅案中，就存在非常復(fù)雜的交易和信托結(jié)構(gòu)，使得龐氏的龐大遺產(chǎn)通過離岸信托成功地轉(zhuǎn)移到其家庭成員手中，最終香港終審法院判決遺產(chǎn)稅署敗訴（注：張?zhí)烀瘢ズ馄椒ǖ男磐小磐杏^念的擴(kuò)張與中國《信托法》的機(jī)遇和挑戰(zhàn)［M］．中信出版社，2004．198－212．）。盡管此案并非自益離岸信托，但是從精心的信托設(shè)計(jì)角度而言，別無二致。

5．在岸地第三人常常會(huì)面對(duì)無法解決的時(shí)效問題。開曼島是對(duì)在岸地債權(quán)人最友好的地方，債權(quán)人可以在財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移之后的六年內(nèi)提起訴訟程序。塞浦路斯的法律和巴哈馬的法律則僅僅給在岸地債權(quán)人兩年的訴訟時(shí)效期間[4]。庫克島法律則規(guī)定，一個(gè)債權(quán)人必須在債權(quán)人的起訴理由發(fā)生之后兩年之內(nèi)，或者在財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移一年之內(nèi)提起訴訟[5]。對(duì)于庫克島的規(guī)定，一個(gè)律師嘲諷到：“實(shí)際結(jié)果是，在你發(fā)現(xiàn)錢在哪兒的時(shí)候，你提起了訴訟，訴訟時(shí)效卻阻止了訴訟。”[6]

二、在岸地和離岸地間司法體系的“明爭暗斗”——自益離岸信托委托人和第三人間利益沖突的集中體現(xiàn)委托人和第三人間的利益沖突集中體現(xiàn)于在岸地和離岸地的相關(guān)法律規(guī)定中，也同樣體現(xiàn)于兩地司法機(jī)關(guān)相關(guān)的司法實(shí)踐當(dāng)中。哪一個(gè)司法體系擁有決定案件是否可以強(qiáng)制執(zhí)行的管轄權(quán)，一般認(rèn)為是最最關(guān)鍵的問題。除此以外，法律適用等問題也會(huì)左右案件的結(jié)果，進(jìn)而直接影響到委托人和第三人的利益。

（一）對(duì)于管轄權(quán)的爭奪

1．在岸地法院幫助第三人爭取離岸信托的管轄權(quán)。為了能夠幫助第三人追索離岸信托財(cái)產(chǎn)，在岸地法院最好能夠得到針對(duì)案件當(dāng)事人的對(duì)人管轄權(quán)（personal jurisdiction），或者得到針對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的對(duì)物管轄權(quán)（jurisdiction in rem）。管轄權(quán)有爭議的時(shí)候，在岸地法院常常會(huì)想辦法利用各種規(guī)定幫助在岸地第三人爭取管轄權(quán)。

例如，美國法院有時(shí)可能會(huì)利用長臂法令來對(duì)受托人實(shí)行對(duì)人管轄權(quán)，盡管這些受托人不住在法院所在地州。International Shoe Co．v．State of Washington案[7]是當(dāng)代美國司法管轄權(quán)理論的根基。該案中，美國聯(lián)邦法院認(rèn)定，非居民被告可以歸入屬人管轄權(quán)的對(duì)象，如果他與法院所在地州有“最小的聯(lián)系”，法院擁有管轄權(quán)不違反“傳統(tǒng)的公平對(duì)待和實(shí)體公正的觀念”[8]。但是，在Hanson v．Denckla案[8]中，因?yàn)槭芡腥藳]有在法院所在地州有經(jīng)營生意的活動(dòng)，一個(gè)美國法院很難對(duì)一個(gè)離岸信托受托人施以對(duì)人管轄權(quán)[10]。

2．離岸地法院通常因不承認(rèn)外國的判決而阻止第三人觸及信托財(cái)產(chǎn)。第三人經(jīng)過曠日持久、代價(jià)不菲的訴訟程序，終于拿到了有利判決，卻可能會(huì)在準(zhǔn)備執(zhí)行判決時(shí)發(fā)現(xiàn)，離岸地法院并不支持在岸地的判決。自益離岸信托的第三人希望通過其國內(nèi)訴訟從而觸及信托財(cái)產(chǎn)的目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)。

（二）對(duì)于委托人選擇適用的法律條款的認(rèn)可或拒絕

假定法院自認(rèn)為對(duì)受托人或者信托財(cái)產(chǎn)擁有管轄權(quán)，法院還需要確定到底是適用法院所在地法，還是信托所在地法，還是其他國家或者地區(qū)的法律。例如，當(dāng)?shù)谌寺暦Q財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到州外信托是欺詐時(shí)，美國法院所在地的州通常會(huì)適用自己的法律。然而，當(dāng)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移不具有欺詐性質(zhì)時(shí)，法律適用就可能會(huì)依據(jù)離岸信托的保護(hù)性條款的強(qiáng)制效力來確定。信托案件的法律沖突原則涉及到信托的有效性和結(jié)構(gòu)。對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)信托，適用的是信托所在地法，對(duì)于動(dòng)產(chǎn)信托，委托人確定的法律常常會(huì)被適用。不過，如果外國法律違反了法院所在地州的公共政策，委托人的意愿將不被尊重。

相比而言，離岸地會(huì)更加充分地尊重委托人的意愿。例如，伯利茲1992年信托法（2000年修正案）排除了阻止保護(hù)信托條款的適用，“任何阻止信托委托人建立保護(hù)信托和浪費(fèi)者信托并把自己作為受益人的法律規(guī)定或者公共政策不被適用。”[11]

（三）自益離岸信托的條款的效力之爭

1．委托人欺詐的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

委托人欺詐第三人的行為并不局限于離岸信托，只不過和在岸信托比起來，離岸地的“欺詐”的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)有不同，甚至有相當(dāng)大的差異，結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致在岸地法院認(rèn)定了欺詐、離岸地認(rèn)為是正常的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為等情況發(fā)生。

（1）美國禁止欺詐法案對(duì)于第三人的支持。

美國的每個(gè)州都有欺詐轉(zhuǎn)移法，禁止債務(wù)人由于阻止債權(quán)人追索、拖延債務(wù)或者欺詐債權(quán)人而轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)。大多數(shù)州都采納了國會(huì)統(tǒng)一州法委員會(huì)于1984年頒布的統(tǒng)一欺詐轉(zhuǎn)移法案（UFTA），但是一些州依然固守統(tǒng)一欺詐轉(zhuǎn)讓法案（UFCA）或者遵循更古老的16世紀(jì)的伊麗莎白法令。如果法院認(rèn)定欺詐成立，將不理會(huì)財(cái)產(chǎn)已經(jīng)移轉(zhuǎn)的事實(shí)，而是允許第三人從轉(zhuǎn)移的財(cái)產(chǎn)中獲得清償。

（2）離岸地司法體系不同程度地加重了第三人（原告）證明欺詐的負(fù)擔(dān)。

如果債權(quán)人獲得了一個(gè)有利的外國判決，他仍然需要向離岸地法院證明財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移進(jìn)入信托是欺詐性的。這是非常艱難的工作。例如，庫克島要求債權(quán)人提供債務(wù)人實(shí)際欺詐意圖的證據(jù)，這幾乎是沒有辦法做到的。庫克島法律實(shí)際上阻止了所有針對(duì)進(jìn)入庫克島離岸信托的財(cái)產(chǎn)欺詐轉(zhuǎn)移的訴訟。有些離岸地的法律甚至更傾向于委托人，例如伯利茲新信托法。

2．對(duì)委托人保留權(quán)力的態(tài)度

離岸地法律一般會(huì)保障離岸信托，不至于因?yàn)槲腥吮Ａ魴?quán)力而使信托受到攻擊。例如，自益離岸信托的委托人可以是“保護(hù)人”或者“建議人”。在一些案例中，保護(hù)人的同意甚至成為受托人進(jìn)行特定行為的必要前提。保護(hù)人可能有權(quán)撤掉委托人、變更受益人或者甚至變更信托所在地。委托人可以對(duì)受托人進(jìn)行沒有強(qiáng)制約束力的指示（看起來沒有用，實(shí)際上總是起作用的），可以在一定的時(shí)間或者條件下撤銷信托，等等。在極端的例子之中，例如在伯利茲，委托人可以是受托人、受益人或者保護(hù)人。

而對(duì)于美國委托人來說，保留信托上的權(quán)力是危險(xiǎn)的。在美國已經(jīng)有了一系列的案例，其中法院要求將信托財(cái)產(chǎn)遣返回美國，因?yàn)槲腥丝梢宰兏芡腥耍蛘呖梢宰兏m用法律。

《關(guān)于信托的法律適用及其承認(rèn)的公約》（The Hague Convention on the Recognition of Trusts，1985）在第2條第3款表明的態(tài)度和美國的不同：“……委托人對(duì)于特定權(quán)力的保留，受托人自己也是受益人的事實(shí)，與信托的存在并不矛盾。”公約認(rèn)為，委托人保留在信托中的權(quán)力對(duì)于信托的存在并不是致命的。

3．虛假信托的辨別

在岸地一般認(rèn)為，如果財(cái)產(chǎn)不是實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移，而是形式性轉(zhuǎn)移，當(dāng)事人其實(shí)不打算設(shè)立有效的信托，虛假信托（a sham trust）就產(chǎn)生了，信托就是無效的。在岸地司法體系還總結(jié)出一些標(biāo)識(shí)來幫助法院辨別離岸信托是否屬于虛假信托[12]，但無論如何，在岸地委托人將自己的全部財(cái)產(chǎn)置于離岸信托之中是非常不明智的。這樣做會(huì)導(dǎo)致資不抵債的效果，不僅很可能會(huì)被認(rèn)為是虛假信托，同時(shí)也會(huì)被認(rèn)為存在欺詐轉(zhuǎn)讓。

對(duì)于在岸地司法體系的攻擊，一些離岸地通過立法來阻止在岸地對(duì)離岸信托的無效認(rèn)定。例如，在多米尼加，委托人保留撤銷受托人或者變更信托不會(huì)被認(rèn)定為一個(gè)國際信托無效。委托人可以保留來自信托的任何利益、收益或者財(cái)產(chǎn)；委托人有權(quán)移除或者任命受托人或者保護(hù)人；委托人有權(quán)要求受托人或者保護(hù)人在任何事務(wù)上按照指示行事；委托人有權(quán)單獨(dú)作為受益人或者作為共同受益人之一[13]。

4．特定條款的效力紛爭

如前所述，離岸信托文件通常包含著大量條款用來防止第三人針對(duì)受托人在在岸地法院獲得有效力的判決，例如逃逸條款和反脅迫條款。在岸地法院通常會(huì)竭力否定這些條款的效力。

（1）逃逸條款

逃逸條款（a flight clause）授權(quán)給受托人采取任何行動(dòng)——只要是必須的——來保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)免受國際化、征收或者政治不穩(wěn)定的威脅[14]。逃逸條款可以變更受托人或者授權(quán)委托人轉(zhuǎn)移信托資產(chǎn)到另一個(gè)司法轄區(qū)內(nèi)。這個(gè)條款可以使信托在遭受危險(xiǎn)時(shí)逃離。

（2）反脅迫條款

反脅迫條款（an anti-duress clause）禁止離岸地受托人服從在岸地法院強(qiáng)加給委托人、在岸地受托人或者離岸地受托人的命令。信托文件將辨別適用反脅迫條款的環(huán)境，指示離岸地受托人移除任何可能在在岸地法院對(duì)其有司法管轄權(quán)的共同受托人。反脅迫條款同樣將自動(dòng)終止委托人在信托上保留的權(quán)力，并將權(quán)力轉(zhuǎn)移給該離岸地受托人。

美國法院厭惡反脅迫條款。在Lawrence v．Goldberg案[15]中，破產(chǎn)法院確定在毛里求斯的離岸信托財(cái)產(chǎn)屬于債務(wù)人破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的一部分，并命令債務(wù)人將破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)移交破產(chǎn)管理人。聯(lián)邦上訴法院確認(rèn)了地區(qū)法院的事實(shí)認(rèn)定，認(rèn)為根據(jù)佛羅里達(dá)法律，反脅迫條款對(duì)現(xiàn)在的和將來的債權(quán)人無效，因?yàn)檫@是一個(gè)無效的自益浪費(fèi)者信托（自益浪費(fèi)者信托在美國常常被稱為財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托）的一部分[16]。如果委托人希望避免被法院以藐視法庭為由遭到監(jiān)禁，就應(yīng)當(dāng)確定信托受托人或者保護(hù)人（不在在岸地法院管轄范圍內(nèi)）——而不是委托人——擁有唯一的權(quán)利來激活反脅迫條款。

5．在岸地運(yùn)用公共政策保護(hù)第三人及離岸地的“反擊”

允許委托人作為浪費(fèi)者信托的主要或者唯一受益人的做法與美國的一個(gè)公共政策相悖，即委托人不應(yīng)該為了防范自己的債權(quán)人而對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行控制或者從財(cái)產(chǎn)中受益。美國Texas Commercial Bank v．Shurley案[17]反映了反對(duì)自益浪費(fèi)者信托的精神：這種信托違反了公共政策，因?yàn)樗试S一個(gè)人以這種方式占有并享用著財(cái)產(chǎn)，卻讓債權(quán)人無法靠近財(cái)產(chǎn)[18]。反對(duì)財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托一直以來被認(rèn)為是美國的公共政策，在個(gè)別州已經(jīng)被明確地否決了[19]。這種狀況意味著在美國對(duì)于自益財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托的觀念正在轉(zhuǎn)變。

離岸地司法體系通常不理會(huì)在岸地的公共政策。例如，根據(jù)庫克島信托法，自益信托中的浪費(fèi)者條款不會(huì)影響信托的有效性。例如，離婚者使用離岸信托來逃避高額的生活費(fèi)和兒童撫養(yǎng)費(fèi)，雖然這有悖于多數(shù)在岸地國家和地區(qū)的公共政策，但在離岸地卻是有效的。

（四）在岸地法院行使幫助第三人的特別權(quán)力

1．選擇破產(chǎn)法阻止委托人（債務(wù)人）破產(chǎn)的權(quán)力

即使破產(chǎn)法院不能夠獲得對(duì)外國受托人的管轄權(quán)，這個(gè)法院也可以通過拒絕令債務(wù)人破產(chǎn)來對(duì)申請(qǐng)破產(chǎn)的委托人施加壓力。在Colburn v．Peoples Bank of Charles Town案[20]中，破產(chǎn)法院拒絕債務(wù)人破產(chǎn)。在Colburn案中，在1987年到1988年間，債務(wù)人作了七個(gè)虛假的陳述，也沒有透露從百慕大信托中獲取的繼承利益。將破產(chǎn)法第727條第一款第四項(xiàng)的規(guī)定適用于該案，法院確定債務(wù)人存在欺詐意圖，不允許其破產(chǎn)。最后，法院發(fā)現(xiàn)，根據(jù)破產(chǎn)法第727條第一款第三項(xiàng)，由于債務(wù)人不能夠保有應(yīng)當(dāng)確定的財(cái)務(wù)狀況的記錄，不允許債務(wù)人破產(chǎn)是公正的[21]。

2．制裁藐視法庭的委托人（債務(wù)人）的權(quán)力

美國法院常常會(huì)利用他們的制裁藐視法庭者的權(quán)力來迫使債務(wù)人從離岸信托中遣返財(cái)產(chǎn)，從而阻止離岸信托的保護(hù)措施。在Federal Trade Commission v．Affordable Media，LLC案[22]中，美國貿(mào)易委員會(huì)（FTC）要索回Michael和Denyse Ander-son轉(zhuǎn)移到庫克島的一個(gè)信托中的數(shù)百萬美元。當(dāng)被告Anderson們宣稱法院不能夠利用一個(gè)臨時(shí)禁令來要求他們遣返信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，地方法院認(rèn)為他們藐視法庭，判令他們接受監(jiān)禁處罰。在上訴中，聯(lián)邦巡回法院指出，在一個(gè)財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托案之中，“當(dāng)事人以不可能為抗辯事由的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)特別高，因?yàn)檫@些當(dāng)事人僅僅是打算制造一個(gè)遵守法院命令的假象，而不是一個(gè)真正努力去遵守。”[23]Anderson們還宣稱信托的反脅迫條款不允許他們遵守法院的指令。法院則指出，Anderson們有權(quán)使庫克島受托人的使反脅迫條款生效的決定歸于無效，同時(shí)指示受托人將信托財(cái)產(chǎn)遣返美國。上訴法院肯定了地方法院的判決：Anderson們不能夠遵守臨時(shí)禁令，屬于藐視法庭的行為[24]。

制裁藐視法庭的權(quán)力無疑是法院用來對(duì)付本國委托人的有效武器。委托人逃避因?yàn)槊暌暦ㄍバ袨楸槐O(jiān)禁的唯一辦法就是在任何債權(quán)人討債之前將他們自己脫離于對(duì)信托的任何控制之外，并將他們的信托誠實(shí)地托付給外國受托人。

三、如何平衡自益離岸信托委托人和第三人間的利益

（一）承認(rèn)自益離岸信托的效力應(yīng)該是在岸地司法體系的必然選擇

1．自益離岸信托和“正統(tǒng)”信托法的目的相同

（1）信托一直關(guān)注著財(cái)產(chǎn)保護(hù)問題。已經(jīng)沿用很多世紀(jì)的“正統(tǒng)”信托本身就是為了滿足投資者財(cái)產(chǎn)保護(hù)的需求而存在和發(fā)展的。信托在當(dāng)代離岸地的運(yùn)用不是一個(gè)創(chuàng)造，也不是一個(gè)丑惡的功能體現(xiàn)，它只是一個(gè)提升信托基本保護(hù)功能的智慧的改變[25]。

法律要求人們將自己的財(cái)產(chǎn)全部置于危險(xiǎn)之中并非理所當(dāng)然。當(dāng)代商業(yè)社會(huì)允許一個(gè)自然人或者法人自進(jìn)入一個(gè)商業(yè)活動(dòng)之前，先將自己和投資的財(cái)產(chǎn)相脫離，公司就是典型的案例。信托幾個(gè)世紀(jì)來也是在不斷地適應(yīng)投資和那些保護(hù)財(cái)產(chǎn)的人的需要。信托法應(yīng)當(dāng)適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境的需要，跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的腳步。自益離岸信托創(chuàng)造了自己的規(guī)則和功能來適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的需要，由此造成的對(duì)“正統(tǒng)”信托法可能的“冒犯”并不足以成為質(zhì)疑離岸信托新規(guī)則的有效性的理由。

（2）信托同樣關(guān)注財(cái)產(chǎn)支配問題。英國人使用信托這個(gè)工具擺脫了長子繼承權(quán)的束縛，獲得了遺囑自由[26]。自益離岸信托是委托人為了提升財(cái)產(chǎn)支配的自由程度的一種必然要求。自益離岸信托可能會(huì)被認(rèn)為是“客戶驅(qū)動(dòng)信托”，是“適合商業(yè)需要的產(chǎn)品，在某種程度上，像所有的合法機(jī)構(gòu)，屬于魔術(shù)技法”[27]，但自益離岸信托和“正統(tǒng)”信托在財(cái)產(chǎn)支配目的上沒有不同之處。

2．在岸地倫理道德和公共政策不應(yīng)該被濫用

倫理道德和公共政策所涵蓋的內(nèi)容不一定都是毫無瑕疵的。當(dāng)法院沒有辦法適用某個(gè)法律規(guī)則，卻又一定要對(duì)一個(gè)行為、原則或者實(shí)體進(jìn)行攻擊的時(shí)候，倫理道德和公共政策就出現(xiàn)了。例如，在岸地司法體系通常認(rèn)為，離岸信托被用作避稅的工具以及將在岸地的投資和利潤轉(zhuǎn)向離岸經(jīng)濟(jì)的手段，因此違背了公共政策。但是，紐約和倫敦一直都是眾所周知的“避稅天堂”。因此，面對(duì)自益離岸信托的發(fā)展，在岸地司法體系不應(yīng)該濫用在岸地的倫理道德和公共政策。

3．美國向離岸信托法學(xué)習(xí)表明承認(rèn)自益離岸信托是“大勢所趨”

美國的一些州已經(jīng)在發(fā)展各種方式來和離岸金融中心競爭。1997年4月1日，阿拉斯加成為第一個(gè)實(shí)施財(cái)產(chǎn)保護(hù)信托法的州。1997年7月9日，特拉華州實(shí)施了類似的法令。自此之后，密蘇里州等幾個(gè)州也加入了這個(gè)行列。這些州允許委托人保留很多的權(quán)力。例如，在一些州，委托人在不喪失浪費(fèi)者條款保護(hù)的情況下，甚至可以保留獲得收入（而不是本金）的強(qiáng)制性權(quán)利[28]。其中一些法律要求在欺詐性轉(zhuǎn)移案中存在實(shí)際欺詐的證據(jù)，拒絕推定欺詐[29]。欺詐轉(zhuǎn)移的訴訟時(shí)效也規(guī)定得很短[30]。美國一些州向離岸信托法學(xué)習(xí)的趨勢也表明自益離岸信托被認(rèn)可的歷史必然性。

（二）自益離岸信托不應(yīng)該被濫用為委托人為所欲為的工具

自益離岸信托應(yīng)當(dāng)被用于提升信托適應(yīng)當(dāng)代經(jīng)濟(jì)體需要的工具，而不應(yīng)當(dāng)被作為委托人為所欲為的工具，甚至成為進(jìn)行非法目的活動(dòng)的工具。因此，在承認(rèn)自益離岸信托有效性的基礎(chǔ)上，以下思考是不得不進(jìn)行的：

1．自益離岸信托可撤銷性的限制

應(yīng)當(dāng)允許自益離岸信托具有可撤銷性，但是信托至少應(yīng)當(dāng)在十年內(nèi)、在委托人一生內(nèi)或者在一個(gè)收益受益人的一生內(nèi)不可撤銷。應(yīng)當(dāng)允許自益離岸信托可以在一段時(shí)間內(nèi)終止，委托人及其親友可以享受歸復(fù)利益。然而，如果允許委托人在任何時(shí)候控制信托并不受債權(quán)人追索，就是不公平的。

2．委托人可以保留的在信托中的權(quán)力

可以允許委托人作為受托人、保護(hù)人和建議人，也可以允許委托人向受托人提交不具有強(qiáng)制力的意向書給受托人。既然在絕大多數(shù)情況下在岸地司法體系不可能控制委托人的行為，那么還不如直接允許委托人擁有這些權(quán)力。當(dāng)委托人擁有這些行為的時(shí)候，在岸地法院可以根據(jù)對(duì)人管轄權(quán)來管轄信托爭議案件。但是，不應(yīng)當(dāng)允許委托人在信托中擁有任何“欺詐性”地變更自己在自益離岸信托中的權(quán)力。如果委托人擁有上述權(quán)力，在岸地法院可以考慮將委托人的行為認(rèn)定為欺詐行為或者其他不誠實(shí)面對(duì)法庭和債權(quán)人的行為，可以對(duì)該委托人采取某些強(qiáng)制措施，迫使其糾正自己的行為。盡管反脅迫條款和逃逸條款可以作為保護(hù)財(cái)產(chǎn)和防范受托人或者第三方的敵意行為的有用方式，委托人不應(yīng)該有權(quán)力使用這些條款。

3．信息披露的把握——保密原則的例外

保密責(zé)任在大多數(shù)離岸地司法體系中已經(jīng)成為文化，這些法定義務(wù)通過刑事的或者民事的或者兩者皆有的制裁來保障。事實(shí)上，保密義務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到在銀行和客戶之外的第三人[31]。作為保密原則的例外，受托人向受益人公開信息的最有說服力的依據(jù)是對(duì)賬戶的義務(wù)，這已經(jīng)成為普通法司法的基礎(chǔ)。筆者贊成Richard C．Ausness教授的觀點(diǎn)，自益離岸信托的委托人應(yīng)當(dāng)被要求保留信托的副本；信托文件應(yīng)當(dāng)要求受托人給委托人和其他受益人提供定期的賬戶狀況，讓他們知道信托的價(jià)值和資產(chǎn)投向何方；上述信息不要求公布于眾，但是在針對(duì)委托人的任何訴訟程序進(jìn)行時(shí)或者如果委托人申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)，信托必須接受調(diào)查[32]。

（三）離岸地和在岸地司法體系需要通過各種合作方式解決利益的平衡問題

1．管轄權(quán)和法律選擇問題

（1）與自益離岸信托相關(guān)的任何規(guī)則的基本問題是履行問題，管轄權(quán)和法律選擇問題當(dāng)然如此。因?yàn)樯婕暗狡渌麌遥瑘?zhí)行的優(yōu)先方式應(yīng)當(dāng)是依靠雙邊條約、多邊條約乃至國際公約。在岸地和離岸地可以力爭簽署雙邊條約、多邊條約甚至通過國際公約來解決管轄權(quán)和法律選擇的問題。

（2）國際組織和在岸國家對(duì)于離岸地司法體系的壓力。管轄權(quán)和法律選擇問題絕不是單純的法律問題，不可能單純依靠法律來解決。來自于國際組織和在岸國家的壓力會(huì)使自益離岸信托的委托人和第三人之間的利益逐步趨于平衡的狀態(tài)。

2．共同擔(dān)起反欺詐和反洗錢的責(zé)任

在岸地法院應(yīng)當(dāng)繼續(xù)擁有權(quán)力來撤銷所有符合法律規(guī)定的“欺詐”標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移。欺詐轉(zhuǎn)移法對(duì)于與將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移至離岸信托的濫用的防范是必須的，離岸地法院將對(duì)于欺詐的管轄置于法律之外是不應(yīng)當(dāng)?shù)摹?duì)于利用自益離岸信托等方式來洗錢等犯罪行為，離岸地和在岸地司法機(jī)構(gòu)通力合作應(yīng)當(dāng)成為兩地的不二選擇。

3．離岸地司法體系應(yīng)當(dāng)需要尊重特別債權(quán)人

特別債權(quán)人一般包括委托人的直系親屬、配偶以及其他具有特殊關(guān)系的人，有時(shí)政府也包含于其中。各個(gè)國家對(duì)于特別債權(quán)人的規(guī)定和保護(hù)力度各不相同。對(duì)于這個(gè)問題，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)尊重在岸地司法體系的相關(guān)規(guī)定。如果在岸地對(duì)于特別債權(quán)人有著非常好的保護(hù)措施，司法體系無需對(duì)于特別債權(quán)人施以特別的保護(hù)時(shí)，我們可以尊重委托人的意愿。如果在岸地司法體系對(duì)于保護(hù)特別債權(quán)人有著特別的規(guī)定，這些規(guī)定應(yīng)當(dāng)?shù)玫阶鹬亍?/p>

結(jié)語

自益離岸信托極其傾向于保護(hù)委托人，從而使在岸地第三人處于相對(duì)較為不利的地位。盡管這種制度設(shè)計(jì)表面上看不是非常合理，但其內(nèi)部運(yùn)行卻達(dá)到了一種相對(duì)平衡的狀態(tài)，包括美國在內(nèi)的相對(duì)先進(jìn)和強(qiáng)勢的司法體系也無法撼動(dòng)離岸地司法體系的根基。這就說明了這樣一種相對(duì)平衡的狀態(tài)將會(huì)長期存在。鑒于中國的離岸金融理論和實(shí)踐在較長一段時(shí)間內(nèi)會(huì)處于“社會(huì)主義初級(jí)階段”，我們的唯一選擇是全面深入地學(xué)習(xí)以美國為首的在岸國家和地區(qū)的先進(jìn)的離岸金融理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)積極向離岸金融中心學(xué)習(xí)，既要學(xué)會(huì)如何應(yīng)對(duì)這樣一種相對(duì)平衡的狀態(tài)，同時(shí)也要努力建設(shè)自己的離岸金融中心，力爭早日邁入金融強(qiáng)國的行列!

注釋:

[1]本段內(nèi)容均源自http：//paper．people．com．cn/zgjjzk/html/2011－08/01/content_886812．htm？div=－1（經(jīng)過編輯整理），瀏覽時(shí)間為2011年11月26日10：00。材料來源于《中國經(jīng)濟(jì)周刊》2011年第30期，記者南焱、實(shí)習(xí)生王永福，《開曼謊言——中國企業(yè)離岸秘史》。

[2]這些島國或者地區(qū)主要包括英屬維爾京群島、開曼群島、庫克島、巴哈馬群島、百慕大群島和伯利茲等。

[3]See Michael Sjuggerud，“Comment，Defeating the Self－Settled Trust in Bankruptcy”，28 FLA．ST．U．L．REV．977，979（2001）．可以這樣說，自益離岸信托很大程度上可以認(rèn)為是委托人為了自己的利益設(shè)立的浪費(fèi)者信托在離岸地的表現(xiàn)形式。

[4]See Barry S．Enge，l“Using Foreign Situs Trusts for Asset Protection Planning”，20 Est．Plan．a(chǎn)t 215（1993）．

[5]See International Trusts Act，sections 13B（3）（a），（b）（Cook Is．1984）．

[6]See Graham Button，“Pulling Up the Drawbridge”，F(xiàn)orbes，at 80，Apr．27，1992．

[7]See 326 U．S．310（1945）．

[8]Ibid，at 316．

[9]See 357 U．S．235（1958）．

[10]See Hanson，357 U．S．a(chǎn)t 245．

[11]See the Belize Trust Act，Rev．，Sec．12（4）（2000）．

[12]See Rose－Marie Antoine，Trusts and Related Tax Issues in Offshore Financial Law，Oxford，p．130（2005）．

[13]See the International Exempt Ordinance Trust Act 1997 of Dominica，s 46．開曼島、圣文森特、伯利茲等地均有類似規(guī)定。

[14]See Robert T．Danforth，“Rethinking the Law of Creditors＇Rights in Trusts”，53 HASTINGS L．J．287，310（2002）．

[15]See 279 F．3d 1294（11th Cir．2002）．

[16]Ibid，at 1297．

[17]See 118 S Ct 444 1997（Sup Ct）US；US LEXIS 6924；139 L Ed 380；66 USLW 3354（1997）．

[18]Ibid，at 15．

[19]See，eg，the Spendthrift Trust Act 1999 of Nevada；the Qualified Trust Company Act 1999 of Colorado；Delaware Code Amd．Tit 12，3570－73（2001）；Nev Rev Stat－Am 166 040－06（michie 1993）；Colo Rev Stat 38－10－111（1997）．

[20]See 145 B．R．851（Bankr．E．D．Va．1992）．

[21]See Colburn，145 B．R．a(chǎn)t 861（citing 11 U．S．C．§727（a）（3））．

[22]See 179 F．3d 1228，1230（9th Cir．1999）．

[23]See 179 F．3d at 1241．

[24]Ibid．a(chǎn)t 1243－44．

[25]Ibid，at 80．

[26]See A Duckworth，‘A View of Forced Heirship’，at 270，272（1995）．

[27]See Rose－Marie Antoine，Trusts and Related Tax Issues in Offshore Financial Law，Oxford，at 94（2005）．

[28]See，e．g．，Alaska Stat．§34．40．110（b）（2）；Del．Code Ann．tit．12，§3570（10）（b）（2）；Nev．Rev．Stat．§166．040（2）（a）；R．I．Gen．Laws§18－9．2－2（9）（ii）（B）；Utah Code Ann．§25－6－14（2）（e）（ii）．

[29]See，e．g．，Alaska Stat．§34．40．010（2004）；Utah Code Ann．§25－6－14（2）（c）（ii）．

[30]See，e．g．，Alaska Stat．§34．40．110（d）（1）（4年）；Del．Code Ann．tit．12，§3572（b）（2）（4年）；Nev．Rev．Stat．§166．170（a）（2005）（4年）；R．I．Gen．Laws§18－9．2－4（b）（1）（4年）；Utah Code Ann．§25－6－14（2）（c）（i）（3年）．

[31]See Rose-Marie Antoine，Trusts and Related Tax Issues in Offshore Financial Law，Oxford，at 98（2005）．

[32]See Richard C．Ausness，“The Offshore Asset Protection Trust：A Prudent Financial Planning Device or the Last Refuge of a Scoundrel？”，45Duq．L．Rev．147．a(chǎn)t 192（2007）．

離岸金融中心與設(shè)在國的金融制度無聯(lián)系，也不受其金融法規(guī)管制。鑒于當(dāng)前的國際資本市場需求和我國的外匯監(jiān)管政策,可借鑒保稅區(qū)或經(jīng)濟(jì)特區(qū)模式，在深圳設(shè)立離岸金融中心或離岸金融特區(qū)（下稱離岸金融中心）。

深圳是經(jīng)濟(jì)特區(qū)，在改革開放和社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面取得了可喜成就和寶貴經(jīng)驗(yàn)，又靠近香港，兩地金融、服務(wù)投資貿(mào)易往來頻繁，把深圳作為離岸金融中心，會(huì)有效利用其已具備的各種有利條件，也會(huì)吸引眾多的香港和境外專業(yè)人士參與金融服務(wù)。香港和深圳在金融業(yè)的銜接和互補(bǔ),會(huì)在亞洲和國際資本市場上發(fā)揮更大的影響力。從國際影響看，深圳在經(jīng)濟(jì)方面的成功，港口和航運(yùn)、出口加工，高科技，文化產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)都早于國內(nèi)內(nèi)地城市，并且得到國際認(rèn)可。那么，深圳如果作為離岸經(jīng)濟(jì)中心，將會(huì)有效利用其已經(jīng)具備的各種便利條件，同時(shí)會(huì)吸引眾多的香港和境外專業(yè)人士直接介入金融服務(wù)，所以深圳設(shè)立離岸金融中心已具備的條件是北京、上海、天津不能比擬的。

建立中國式的離岸金融中心，發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)，為國際資本打開了通往我國市場的大門，也為中國產(chǎn)業(yè)注入國際投資，如同美國和德國吸引全球資本使其分別成為國際資本融通、制造業(yè)、高科技和知識(shí)產(chǎn)權(quán)大國一樣。這種全新的離岸金融中心，將會(huì)利用地域優(yōu)勢和中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局把資本融通與現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、自由貿(mào)易港、高科技產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)有效結(jié)合，形成離岸金融中心產(chǎn)業(yè)群，與資本融通和投資相關(guān)的產(chǎn)業(yè)群也會(huì)因此而得到發(fā)展。

離岸金融中心須享有授立法權(quán)。在公司法、銀行法、保險(xiǎn)法、證券法、共同基金法、信托法、稅法、銀行監(jiān)管法、信息保密法、反洗錢法、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管法和一系列針對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資、發(fā)展和管理等方面，用全新思維方式制定特別法。對(duì)于離岸中心區(qū)域內(nèi)產(chǎn)生的個(gè)人和企業(yè)所得征收較低所得稅。實(shí)行資本投資各種鼓勵(lì)發(fā)展的高新科技、文化和制造業(yè)的稅收優(yōu)惠和減免制度，降低資本融通和使用成本。

開放國內(nèi)離岸銀行業(yè)務(wù)，使國內(nèi)商業(yè)銀行特別是已經(jīng)成功運(yùn)作離岸銀行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，可以利用離岸金融中心將業(yè)務(wù)拓展至境外。同時(shí)妥善解決現(xiàn)有離岸銀行業(yè)務(wù)在管理體制上存在的問題，在離岸金融中心內(nèi)實(shí)行避稅港式的銀行運(yùn)作制度，與我國目前實(shí)行的內(nèi)外分離型的離岸銀行運(yùn)作制度有效互補(bǔ)，保證國際資本在離岸金融中心這個(gè)防火墻內(nèi)運(yùn)作，便于區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本融通。對(duì)于資本進(jìn)入中國，仍然需要批準(zhǔn)制度，當(dāng)然，制度必須有利于國際資本進(jìn)入中國鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。在中國取消外匯管制后，內(nèi)外分離型的離岸銀行運(yùn)作模式可以改為混合型的模式。

允許具備資格的外國商業(yè)銀行和中國商業(yè)銀行在離岸金融中心內(nèi)開展離岸銀行業(yè)務(wù)，以形成有效行業(yè)競爭并可以加強(qiáng)國際合作。開放國內(nèi)商業(yè)銀行在國內(nèi)經(jīng)營離岸銀行業(yè)務(wù)，實(shí)行有效離岸銀行準(zhǔn)入和退出制度。同時(shí)，規(guī)范國內(nèi)離岸銀行業(yè)務(wù)，以利于有效市場競爭機(jī)制的建立。嚴(yán)格規(guī)范在離岸金融中心離岸銀行與國內(nèi)離岸銀行母子公司之間資金往來及利潤和成本分?jǐn)偅豢刂茋鴥?nèi)離岸銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，建立離岸賬戶KYC系統(tǒng)，強(qiáng)制對(duì)所有離岸賬戶年檢。例如，離岸銀行對(duì)于開戶人身份執(zhí)行嚴(yán)格KYC程序以及開戶文件合法性認(rèn)證；離岸銀行監(jiān)管部門建立對(duì)離岸賬戶強(qiáng)制年檢復(fù)查和處罰制度，以強(qiáng)化對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制；國內(nèi)離岸銀行建立獨(dú)立完整的離岸賬戶數(shù)據(jù)庫，對(duì)于離岸賬戶持有人進(jìn)行定期年檢、反洗錢以及其他合規(guī)方面的查詢；嚴(yán)格禁止中國居民直接持有離岸公司或其他外國商業(yè)組織開戶，以此避免國內(nèi)企業(yè)和個(gè)人利用離岸銀行賬戶逃稅、逃匯和套匯。

綜上所述，在中國發(fā)展離岸銀行業(yè)務(wù)，不如發(fā)展離岸金融中心。因?yàn)殡x岸金融中心所涵蓋的金融服務(wù)領(lǐng)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過商業(yè)銀行提供離岸銀行服務(wù)。目前國內(nèi)居民廣泛使用針對(duì)非居民的離岸銀行業(yè)務(wù)的行為已經(jīng)影響到國家稅收和外匯監(jiān)管。我們應(yīng)重新思考離岸金融中心與國內(nèi)離岸銀行服務(wù)有效結(jié)合的模式。離岸金融中心是把外國人的錢引進(jìn)中國，同時(shí)為中國產(chǎn)生收益；把中國人在外國的錢放在中國使用。香港、倫敦、紐約、東京、盧森堡、杰西和開曼等地區(qū)在國際資本市場上的卓越表現(xiàn)，就是離岸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)置合理的體現(xiàn)。

隨著我國改革開放的不斷深化和全球經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程，一個(gè)全新的離岸金融中心運(yùn)作模式，將會(huì)在中國逐步建立。

丁偉：今天我們歡聚一堂，共同探討和研究我國企業(yè)開展跨國投資和金融服務(wù)的問題，在此，請(qǐng)?jiān)试S我代表招商銀行，對(duì)本次會(huì)議的主辦方，對(duì)所有支持、關(guān)心招商銀行發(fā)展的各界朋友表示衷心感謝。

目前，在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，隨著我國經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力的不斷增強(qiáng)，我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的融合程度不斷提高，我國不僅作為世界經(jīng)濟(jì)最具活力的地區(qū)而吸引來自世界各國的投資，也成為新興的備受矚目的對(duì)外投資的來源地。

近年來，伴隨國家走出去發(fā)展戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，中國將作為對(duì)外投資的重要力量，在更高的水平、更大的范圍和更深的層次上參與全球化的經(jīng)濟(jì)。許多企業(yè)紛紛走出國門，通過直接的投資、收購、兼并等多種途徑，在生產(chǎn)、加工、流通、勞務(wù)承包、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等各個(gè)方面，全面參與了國際市場的競爭，在我國企業(yè)跨國經(jīng)營的同時(shí)，隨之產(chǎn)生的境外融資、貿(mào)易結(jié)算、資金管理、擔(dān)保資信等一系列金融服務(wù)的需求，經(jīng)濟(jì)的國際化對(duì)我國金融國際化提出了更高的要求，如何滿足中資跨國公司境外需求，已成為中國金融界的一個(gè)重要課題。在中國金融業(yè)國際化水平相對(duì)落后的客觀條件下，離岸業(yè)務(wù)作為成熟的銀行服務(wù)渠道，為跨國投資的中資企業(yè)提供低成本的一體化的境內(nèi)外金融服務(wù)，滿足企業(yè)日益增長的全球化的金融需求。

離岸金融是以非居民為服務(wù)對(duì)象的高度國際化服務(wù)，60年代，美聯(lián)儲(chǔ)允許美國銀行在加勒比海的巴赫馬和凱麥建立了分行，并借此參與歐洲的美元市場，加勒比海地區(qū)的離岸金融市場開始形成。70年代，由于國際貿(mào)易投資擴(kuò)張與石油支出的增加，各國的貨幣與信用需求得到了快速擴(kuò)張，離岸金融市場在歐洲、亞洲、中美洲和中東地區(qū)迅速擴(kuò)展，80年代，美國離岸金融市場、東京離岸金融市場開始建立，標(biāo)志著離岸金融市場發(fā)展進(jìn)入新的時(shí)期。90年代，伴隨東南亞新興市場國家通過政府推動(dòng)發(fā)展離岸金融市場，如馬來西亞、泰國曼谷離岸金融市場，遍及全球50多個(gè)國家和地區(qū)。正是由于眾多的離岸金融市場的迅速發(fā)展，將全球的金融市場連接在一起，縮小了各國金融市場之間時(shí)間和空間的距離，形成了一個(gè)全球性的國際金融市場。

綜合而言，離岸金融是金融創(chuàng)新與金融自由化的產(chǎn)物，是金融全球化一體的產(chǎn)物，是現(xiàn)代技術(shù)與金融結(jié)合的產(chǎn)物，其產(chǎn)生和發(fā)展的根本動(dòng)因是生產(chǎn)國際化、貿(mào)易國際化和資本國際化。同時(shí)，離岸金融又促進(jìn)了生產(chǎn)、貿(mào)易和投資進(jìn)一步的國際化發(fā)展，也促進(jìn)了金融國際化的發(fā)展。而跨國公司作為離岸金融市場的主要參與者，成為影響離岸金融發(fā)展的重要因素。

總體而言，盡管近年來中國對(duì)外投資發(fā)展速度很快，但是金融服務(wù)依然存在著諸多問題。如何獲得良好的金融服務(wù)，是中資跨國公司面臨的普遍問題。在中國銀行業(yè)跨國經(jīng)營存在各種客觀條件限制的背景下，我國商業(yè)銀行離岸業(yè)務(wù)可通過世貿(mào)組織規(guī)定的跨國機(jī)構(gòu)和境外消費(fèi)兩種金融服務(wù)方式，向我國境外投資企業(yè)提供服務(wù)。WTO為這種制度提供了保障。現(xiàn)代信息制度也使離岸銀行提供了跟隨服務(wù)成為可能，離岸業(yè)務(wù)的相對(duì)自由性、全球廣泛性正是這種服務(wù)模式的優(yōu)勢。

首先，離岸銀行業(yè)務(wù)與我國企業(yè)跨國投資存在較好的默契程度，離岸業(yè)務(wù)與跨國投資的對(duì)象存在一致性，離岸業(yè)務(wù)服務(wù)的對(duì)象是我國非居民，中國企業(yè)開展跨國投資形成的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，對(duì)我國來說就是非居民。離岸業(yè)務(wù)服務(wù)與企業(yè)跨國服務(wù)投資之間存在明顯的匹配關(guān)系，離岸業(yè)務(wù)提供的是自由兌換的服務(wù)，很方便的兌換成東道國的貨幣。開展跨國投資的企業(yè)，在東道國需要的恰恰是各種可自由兌換的外幣以及以外幣為基礎(chǔ)的金融服務(wù)，這種匹配關(guān)系表明離岸業(yè)務(wù)與跨國投資企業(yè)之間的相輔相成，正走向正向的促進(jìn)關(guān)系。企業(yè)跨國投資的規(guī)模越大，需求的離岸金融服務(wù)就越多，離岸金融業(yè)務(wù)開展的越好，企業(yè)在境外發(fā)展的環(huán)境就越有利。離岸業(yè)務(wù)對(duì)我國企業(yè)跨國投資的發(fā)展發(fā)揮著重要的作用，由于開展跨國投資的企業(yè)與我國商業(yè)銀行有著千絲萬縷的聯(lián)系，很多境外企業(yè)就是境內(nèi)公司的子公司和分公司，而境內(nèi)公司往往與國內(nèi)商業(yè)銀行建立長期穩(wěn)定的信用關(guān)系，我國的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于這些企業(yè)的了解，比國外的金融機(jī)構(gòu)更全面、更周到，在提供信貸擔(dān)保方面也更便利。與此同時(shí)，我國境外企業(yè)融資難的問題也相當(dāng)普遍，因此，我國商業(yè)銀行離岸業(yè)務(wù)能夠?yàn)榫惩獾耐顿Y主體提供直接的離岸金融服務(wù)支持，有效改善跨國投資企業(yè)在東道國存在的金融服務(wù)的問題。
其次，離岸業(yè)務(wù)能夠全方位的滿足我國跨國經(jīng)營企業(yè)的金融需求，由于我國大部分企業(yè)跨國經(jīng)營的歷史較短，中資企業(yè)在境外短時(shí)間內(nèi)難以取得當(dāng)?shù)氐男庞盟剑杂行Й@取當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的融資服務(wù)以及相關(guān)的金融支持。我國銀行業(yè)國際化進(jìn)程受到多種因素的制約，發(fā)展比較緩慢。中資銀行僅在少數(shù)國家設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，很難滿足遍布全球100多個(gè)國家的跨國企業(yè)的需求，通過離岸服務(wù)在本土可以得到有效滿足資金需求，我國企業(yè)在跨國投資中學(xué)習(xí)世界普遍采用的離岸經(jīng)營模式，借鑒離岸公司、離岸帳戶和離岸金融市場的經(jīng)驗(yàn)，提出了離岸金融服務(wù)的需求。離岸銀行可以幫助企業(yè)搭建境內(nèi)外一體化服務(wù)的橋梁。滿足跨國經(jīng)營企業(yè)高端金融服務(wù)需求，利用離岸金融市場更具國際化、自由化的環(huán)境，幫助企業(yè)建立貿(mào)易、投資的運(yùn)作平臺(tái)，同時(shí)我國在境外也有越來越多的紅籌股上市公司，通過商業(yè)銀行的投資銀行服務(wù)于離岸銀行服務(wù)的有機(jī)結(jié)合，可以較好滿足這些企業(yè)上市前后一系列的金融服務(wù)需求，大大拓展了這些企業(yè)在國際市場上的拓展空間。

三是降低了企業(yè)的經(jīng)營與管理成本，從成本效益的角度來看，企業(yè)利用離岸服務(wù)渠道比較經(jīng)濟(jì)。離岸業(yè)務(wù)受國外的管制相對(duì)較少，可以在自身不發(fā)展位移的情況下，向遍布全球的客戶提供全面的銀行服務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)境外金融服務(wù)業(yè)務(wù)境內(nèi)操作，提高資金使用效率，并降低日常的經(jīng)營管理成本。

四是有利于企業(yè)與銀行建立戰(zhàn)略的合作關(guān)系。商業(yè)銀行一體化服務(wù)于企業(yè)的境內(nèi)外全面金融服務(wù)需求有效對(duì)接，在降低客戶交易成本的同時(shí)，使銀行對(duì)企業(yè)的境內(nèi)外業(yè)務(wù)有了全面的把握，大大降低了信息不對(duì)稱性，極大促進(jìn)了銀企關(guān)系的建立，進(jìn)一步密切對(duì)企業(yè)銀行戰(zhàn)略合作關(guān)系的建立產(chǎn)生了積極的作用，對(duì)金融資源的獲取更加穩(wěn)定和可靠。

招商銀行離岸業(yè)務(wù)是我國金融改革和金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，招商銀行率先在國內(nèi)開辦了離岸金融業(yè)務(wù)，與跨國經(jīng)營的企業(yè)提供全球性的金融服務(wù)。招商銀行作為民族商業(yè)銀行，有責(zé)任擔(dān)負(fù)起支付國家走出去發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)跨國經(jīng)營的重任。近年來，我行在中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)和商務(wù)部等部門支持下，在利用離岸業(yè)務(wù)服務(wù)進(jìn)行了有益嘗試，并取得了良好的效果，在滿足我國企業(yè)境外金融服務(wù)需求方面發(fā)揮了獨(dú)特的作用。我行離岸業(yè)務(wù)以境外公司為重點(diǎn)，通過我行離岸業(yè)務(wù)與在岸金融業(yè)務(wù)有效協(xié)同和整合，在岸需求和離岸需求進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了離岸金融服務(wù)與在岸金融服務(wù)的無縫對(duì)接，借助網(wǎng)絡(luò)銀行的技術(shù)平臺(tái)，開發(fā)、創(chuàng)新了離、在岸一體化的服務(wù)模式。在這種服務(wù)模式下，通過將客戶境內(nèi)外資金往來統(tǒng)一納入招商銀行系統(tǒng)，使客戶有效地對(duì)海外資金實(shí)行集中管理，并能大大提高資金的周轉(zhuǎn)速度。通過開發(fā)離、在岸背對(duì)背信用業(yè)務(wù)等一系列供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，為客戶境內(nèi)外銀行的順利運(yùn)作，架起了一條快捷、便利的通道，通過內(nèi)外內(nèi)保外貸和外保內(nèi)貸業(yè)務(wù)，使我國跨國企業(yè)獲得全球的額度，實(shí)現(xiàn)共享。因此，通過招商銀行的離、在岸業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)服務(wù)，不僅使跨國經(jīng)營企業(yè)在本土獲得金融服務(wù)，幫助企業(yè)開展跨國經(jīng)營，同時(shí)也有利于企業(yè)加強(qiáng)海外資金管理，提高資金的使用效率，降低交易的成本，增強(qiáng)我國企業(yè)在全球的競爭力量。在支持中國企業(yè)跨國經(jīng)營的同時(shí)，招商銀行離岸業(yè)務(wù)也得到了快速發(fā)展。在19年的發(fā)展歷史中，我們積累了豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)了一支高素質(zhì)的人才隊(duì)伍，樹立了良好的市場形象，形成了自己獨(dú)特的競爭優(yōu)勢，在中資離岸業(yè)務(wù)當(dāng)中，我行的利潤占了中國市場的50%左右，從而確立了中國離岸金融市場領(lǐng)先的地位。作為我國離岸業(yè)務(wù)經(jīng)營歷史最長的本土商業(yè)銀行。

多年來，我們以客戶為中心，以產(chǎn)品為依托，以技術(shù)為手段，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)為宗旨，為我國境內(nèi)外投資企業(yè)提供了包括資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)等離在岸聯(lián)動(dòng)的一體化金融服務(wù)，全面滿足不同類型客戶的不同層次的需求，也擴(kuò)大了客戶依托招商銀行在離在岸一體化的金融服務(wù)，在跨國經(jīng)營活動(dòng)中獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益。目前，我行離岸業(yè)務(wù)的客戶已覆蓋全球50多個(gè)國家和地區(qū)，開戶數(shù)量已達(dá)到一萬余家，其中包括招商集團(tuán)、中遠(yuǎn)集團(tuán)、海爾集團(tuán)等我國知名企業(yè)的海外公司，也包括了力凌集團(tuán)、國美公司等著名的民營公司，以及開展跨國投資的眾多中小企業(yè)。在多年的經(jīng)營實(shí)踐中，我們深刻體會(huì)到離岸業(yè)務(wù)在支持中資企業(yè)的跨國經(jīng)營中發(fā)揮了重要的作用，我們將繼續(xù)秉承因時(shí)而變、因勢而變的服務(wù)理念，服務(wù)于中國的跨國投資市場為定位，一如既往地積極推進(jìn)中國企業(yè)對(duì)外投資，加強(qiáng)銀企合作，在推動(dòng)中國企業(yè)國際化發(fā)展的同時(shí)，積極為我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展作出自己的貢獻(xiàn)。

最后，祝本次研討會(huì)圓滿成功。謝謝。

近年來，隨著國家“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略的逐步實(shí)施，越來越多的企業(yè)走出國門，通過直接投資、收購、兼并等多種途徑全面參與國際市場的競爭，也隨之產(chǎn)生了境外融資、貿(mào)易結(jié)算、資金管理、擔(dān)保咨詢等一系列金融服務(wù)需求。經(jīng)濟(jì)的國際化對(duì)我國金融的國際化提出了更高的要求。

丁偉指出，在中國金融業(yè)國際化水平相對(duì)落后的客觀現(xiàn)實(shí)下，離岸銀行業(yè)務(wù)作為成熟的商業(yè)銀行服務(wù)渠道，可以將離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)結(jié)合，為開展跨國投資的中資企業(yè)提供低成本一體化的境內(nèi)外金融服務(wù)，滿足企業(yè)日益增長的金融需求。

離岸金融是以非居民為服務(wù)對(duì)象高度國際化的金融活動(dòng)，產(chǎn)生于上世紀(jì)五十年代倫敦的歐洲美元市場。時(shí)至今日，離岸金融市場已遍布世界五十多個(gè)國家和地區(qū)。

離岸銀行業(yè)務(wù)與我國企業(yè)跨國投資存在較高的契合程度。首先，中國企業(yè)開展跨國投資形成的經(jīng)濟(jì)實(shí)體對(duì)于我國來說是非居民，與離岸銀行業(yè)務(wù)在對(duì)象上存在著一致性；其次，離岸業(yè)務(wù)提供的是以可自由兌換的貨幣表示的金融服務(wù)，而開展跨國投資的企業(yè)在東道國所需要的恰恰是各種可自由兌換的外幣以及以外幣為基礎(chǔ)的金融服務(wù)，二者在供給與需求之間存在明顯的匹配關(guān)系；最后，由于開展跨國投資的境內(nèi)公司往往與國內(nèi)商業(yè)銀行建立起了長期穩(wěn)定的信用關(guān)系，在獲得國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的信貸擔(dān)保方面也更便利。正如丁偉所說：離岸業(yè)務(wù)與企業(yè)跨國投資之間是相輔相成的正向促進(jìn)關(guān)系。

離岸業(yè)務(wù)在支持中資企業(yè)跨國經(jīng)營中一直發(fā)揮著重要的作用。借助中資企業(yè)在我國形成的良好信用關(guān)系，離岸業(yè)務(wù)可以在本土有效地滿足企業(yè)的境外資金需求，解決了企業(yè)境外融資難的問題。同時(shí)，離岸銀行可以幫助企業(yè)搭建境內(nèi)外一體化金融服務(wù)的橋梁，滿足跨國經(jīng)營企業(yè)的高端金融服務(wù)需求；幫助跨國企業(yè)在自身不發(fā)生位移的情況下，實(shí)現(xiàn)境外業(yè)務(wù)境內(nèi)操作，有利于企業(yè)集中資金管理，降低日常經(jīng)營管理成本。此外，商業(yè)銀行的離在岸一體化服務(wù)與企業(yè)的境內(nèi)外全面金融服務(wù)需求的有效對(duì)接，也有利于雙方建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。

招商銀行離岸業(yè)務(wù)是我國金融改革和金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。作為第一家經(jīng)中國人民銀行和國家外匯管理局批準(zhǔn)開辦離岸業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，招商銀行一直以服務(wù)我國跨國投資企業(yè)的境外公司為重點(diǎn)，通過我行離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)的有效協(xié)同與資源整合，將客戶的在岸金融需求與離岸金融需求進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了離岸金融服務(wù)和在岸金融服務(wù)的無縫對(duì)接，借助網(wǎng)絡(luò)銀行的技術(shù)平臺(tái)，開發(fā)、創(chuàng)新了離在岸聯(lián)動(dòng)的一體化金融服務(wù)模式。在這種服務(wù)模式下，通過將客戶境內(nèi)外資金往來匯劃統(tǒng)一納入招商銀行系統(tǒng)，使客戶有效地對(duì)海外資金實(shí)行集中管理，大大提高資金周轉(zhuǎn)速度；通過開發(fā)離在岸背對(duì)背信用證業(yè)務(wù)、離在岸聯(lián)動(dòng)保理業(yè)務(wù)等一系列“供應(yīng)鏈”金融產(chǎn)品，為客戶境內(nèi)外業(yè)務(wù)的順利運(yùn)作架起了一條快捷的通道；通過內(nèi)保外貸和外保內(nèi)貸業(yè)務(wù)，使我國跨國公司獲得全球統(tǒng)一授信額度，境內(nèi)外公司在集團(tuán)的整體授信額度內(nèi)實(shí)現(xiàn)共享。

經(jīng)過十九年的探索與實(shí)踐，招行積累了豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)了一支高素質(zhì)的人才隊(duì)伍，培育了一批優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的離岸客戶群體。在中資離岸銀行中，招行的資產(chǎn)總額、存款余額、國際結(jié)算量和利潤都穩(wěn)居第一。據(jù)丁偉介紹：目前，招行離岸業(yè)務(wù)的客戶已覆蓋全球50多個(gè)國家和地區(qū)，客戶數(shù)近一萬家。

丁偉表示，招商銀行離岸業(yè)務(wù)將繼續(xù)以客戶為中心、以產(chǎn)品為依托、以技術(shù)手段為支撐、以優(yōu)質(zhì)服務(wù)為宗旨，為客戶提供包括資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)等離在岸聯(lián)動(dòng)一體化金融服務(wù)，全面滿足不同類型客戶的不同層次的需求。

來源： 和訊網(wǎng)

招商銀行丁偉行長助理說:“目前，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢日益深化，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和生產(chǎn)要素流動(dòng)明顯加快，國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系不斷加深，和平、合作、發(fā)展正成為時(shí)代的主流。我國優(yōu)質(zhì)企業(yè)紛紛走向世界，融入國際資本市場。我行希望利用富有特色的離在岸聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品，為企業(yè)提供“跟隨式”的金融服務(wù)，幫助企業(yè)‘走出去’，進(jìn)一步開創(chuàng)銀企‘雙贏’的嶄新局面。”

據(jù)介紹，離岸業(yè)務(wù)是銀行吸收非居民的資金并為非居民提供金融服務(wù)的銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)。1989年，經(jīng)中國人民銀行和國家外匯管理局批準(zhǔn)，招商銀行成為國內(nèi)首家開辦離岸業(yè)務(wù)的銀行。針對(duì)不同企業(yè)在發(fā)展中不同的金融需求，招商銀行離岸業(yè)務(wù)依托其強(qiáng)大的品牌支持，整合產(chǎn)業(yè)資源，充分利用地處深圳點(diǎn)擊查看深圳及更多城市天氣預(yù)報(bào)經(jīng)濟(jì)特區(qū)、毗鄰香港點(diǎn)擊查看香港及更多城市天氣預(yù)報(bào)國際金融中心的地理優(yōu)勢，“因時(shí)而變”地積極借鑒國際金融市場的先進(jìn)做法，積累了豐富的離岸業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，形成了成熟的離岸業(yè)務(wù)經(jīng)營管理機(jī)制。在“因勢而變”經(jīng)營理念的指導(dǎo)下，無論從二十世紀(jì)八十年代為順應(yīng)我國“引進(jìn)外資發(fā)展經(jīng)濟(jì)”的政策，以服務(wù)“走進(jìn)來”投資的港澳企業(yè)為主，還是到如今支持國內(nèi)企業(yè)實(shí)施“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，為開展跨國經(jīng)營的企業(yè)設(shè)計(jì)了一系列離岸金融服務(wù)產(chǎn)品，招商銀行離岸業(yè)務(wù)及時(shí)滿足了不同階段、不同類型企業(yè)跨國經(jīng)營過程中的金融需求。目前，招商銀行離岸業(yè)務(wù)已經(jīng)吸引了來自世界各地50多個(gè)國家和地區(qū)的近8000多名境外客戶。

“隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢加強(qiáng)，我國對(duì)外開放水平提高，但同時(shí)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力增加，能源瓶頸制約凸顯；國內(nèi)市場飽和，國外銷售渠道不暢；中國制造多為低附加值產(chǎn)品，科技創(chuàng)新需要引智。這些都增加了中國實(shí)施走出去戰(zhàn)略的必要性。而中國國際地位空前提高，多年對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作基礎(chǔ)好，人民幣升值，巨大的外匯儲(chǔ)備都有利于加快走出去戰(zhàn)略。”商務(wù)部吳喜林司長在研討會(huì)上從戰(zhàn)略背景、戰(zhàn)略意圖、戰(zhàn)略手段、戰(zhàn)略實(shí)質(zhì)等角度深刻分析了走出去是我國重大經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。

“經(jīng)濟(jì)的國際化迫切需要提升我國金融國際化水平，尤其需要加快我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展的步伐。如何加快我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展的步伐，滿足企業(yè)跨國經(jīng)營的金融服務(wù)需求，進(jìn)而探索我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展的有效途徑成為了很多人關(guān)注的重要課題。”吳喜林補(bǔ)充說。

國家外匯管理局資本項(xiàng)目管理司外債處蔡秋生處長則分析了當(dāng)前國家外匯儲(chǔ)備逐年快速增加，人民幣匯率不斷走強(qiáng)的情況下的國際收支形勢。介紹了當(dāng)前外管局的工作重點(diǎn)是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目的可自由兌換；同時(shí)，進(jìn)一步完善境外投資外匯管理，盡早出臺(tái)境外投資政策。他還指出離岸銀行業(yè)務(wù)是支持企業(yè)“走出去”的通道。它有利于中資銀行的國際化進(jìn)程；有助于引導(dǎo)外匯資金流出，促進(jìn)國際收支平衡。

有專業(yè)人士認(rèn)為，無論是對(duì)于實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略、開展跨國經(jīng)營的大型企業(yè)集團(tuán)的海外公司；對(duì)于為節(jié)約成本、合理避稅而將業(yè)務(wù)重心和管理人員集中在國內(nèi)的境外中小型企業(yè)；對(duì)于國內(nèi)外商投資企業(yè)的境外股東、國內(nèi)民營企業(yè)的海外公司、亦或是在境外上市的紅籌公司，招商銀行離岸業(yè)務(wù)都將是其得力的金融合作伙伴。

招商銀行丁偉行長助理最后透露，今年總行為離岸部進(jìn)行了大量投入，本月末全新的離岸會(huì)計(jì)系統(tǒng)即將上線。這將帶來招商銀行離岸業(yè)務(wù)經(jīng)營管理上的進(jìn)一步提升。

[稿源：紅網(wǎng)]