離岸金融是指金融機構(gòu)為非居民客戶提供的投融資等金融服務(wù)，其交易不受使用貨幣發(fā)行國法規(guī)管制，一般能享受到交易發(fā)生地的稅收優(yōu)惠。非居民、低監(jiān)管和少稅收是離岸金融的三個主要特征。早期離岸金融市場表現(xiàn)為歐洲貨幣的興起，即貨幣發(fā)行國境外經(jīng)營貨幣的市場，隨著貨幣發(fā)行國本土離岸市場的發(fā)展，境內(nèi)針對非居民經(jīng)營的貨幣既包括外幣，亦包括本幣，業(yè)務(wù)針對非居民成為離岸市場的主要特征。后期離岸市場的發(fā)展主要通過降低監(jiān)管和減少稅收作為競爭手段，“低監(jiān)管”和“少稅收”成為離岸市場主要特點。

二戰(zhàn)后美元作為主要國際結(jié)算和儲備貨幣，離岸市場發(fā)展與美元流向關(guān)系密切，同時伴隨著德國馬克（歐元）、日元、英鎊等在離岸金融市場中占比的上升。離岸金融最初發(fā)展來自上世紀(jì)四五十年代蘇聯(lián)等社會主義國家在歐洲的美元存款；六七十年代為逃避美國監(jiān)管和尋求高收益流向歐洲的美元；七八十年代油價上漲使中東積存大量美元，離岸市場發(fā)展表現(xiàn)為中東石油美元離岸市場擴張，同期美國為競爭境外金融業(yè)務(wù)設(shè)立本土離岸市場IBF（International Banking Facility），日本為推進日元國際化在東京建立JOM（Japan offshore Market）；八九十年代以后，東亞國家積累大量外匯儲備，新加坡、香港、泰國等地離岸市場快速發(fā)展。

據(jù)估計，上世紀(jì)八十年代初全球離岸市場規(guī)模達(dá)到1.25萬億美元，1998年達(dá)到3.3萬美元。九十年代開始，主要國際金融組織加強了相關(guān)統(tǒng)計。

根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，1993年底海外借貸總資產(chǎn)為6.5萬億美元，其中14個離岸中心（包括中國香港、新加坡，但不包括英國、美國IBF和日本JOM等，下同）為1.1萬億美元，到2013年一季度末海外借貸總規(guī)模為30.7萬億美元，22個離岸中心為2.8萬億美元。

早期離岸市場發(fā)展主要來自以下因素推動：一是規(guī)避外匯管制。二戰(zhàn)后美國持續(xù)貿(mào)易逆差，順差國對其國際收支狀況產(chǎn)生擔(dān)憂，因為當(dāng)時美國實行外匯管制，海外市場投資和使用成為消減美元頭寸的渠道。二是監(jiān)管政策套利。美國國內(nèi)稅率高，利率管制，準(zhǔn)備金和資本金要求較高，導(dǎo)致美元資金流往海外逃避監(jiān)管。三是銀行業(yè)務(wù)拓展。美國國內(nèi)受制于《格拉斯－斯蒂格爾法案》，商業(yè)銀行通過海外市場從事投資銀行業(yè)務(wù)。四是推動本幣國際化。如日本建立JOM是為了推動日元國際化。五是促進經(jīng)濟發(fā)展。如泰國建設(shè)離岸市場主要是吸引投資建設(shè)資金；避稅型離岸市場發(fā)展是為了增加當(dāng)?shù)鼐用袷杖搿４送猓灿欣秒x岸市場隱蔽性高等特點從事洗錢犯罪活動的因素。

離岸金融分為四種類型：一是內(nèi)外一體型。市場自發(fā)形成，在岸和離岸業(yè)務(wù)高度融合滲透，這以倫敦和香港為代表。二是內(nèi)外分離型。對在岸和離岸業(yè)務(wù)實施隔離，離岸業(yè)務(wù)專為非居民交易創(chuàng)設(shè)，離岸市場建立來自政策推動，以美國IBF、日本JOM為代表。三是滲透型。介于上述兩種類型之間的一種模式，居民和居民賬戶存在一定程度隔離，但又適度滲透。新加坡等屬于這種類型。四是避稅型。以極低的稅收吸引金融交易，僅為記賬中心，開曼、百慕大等屬于這種情況。前三類離岸市場在提供交易場所的同時，還提供金融服務(wù)，避稅型則僅提供交易場所。（文章摘自農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部《上海自貿(mào)區(qū)離岸金融發(fā)展策略探討》，略有刪節(jié)。）

本報訊全國人大代表、招行行長馬蔚華建議，當(dāng)前應(yīng)該盡快修訂《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，并以上海浦東和天津濱海新區(qū)為核心，同時利用深圳毗鄰香港國際金融中心的優(yōu)勢，加快我國離岸金融市場的建設(shè)步伐。

馬蔚華認(rèn)為，當(dāng)前我國已客觀具備大力開展離岸銀行業(yè)務(wù)、積極建立離岸金融市場的現(xiàn)實基礎(chǔ)，因此，應(yīng)盡快制定《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》。一方面要將中國境內(nèi)的外資銀行離岸業(yè)務(wù)納入《辦法》的管理，改變過去中資銀行和外資銀行在市場準(zhǔn)入上不平等的待遇，建立公平的市場競爭環(huán)境。另一方面，也要擴大服務(wù)對象和業(yè)務(wù)范圍，將離岸業(yè)務(wù)的服務(wù)對象由非居民適度擴展到部分居民，即把監(jiān)管機關(guān)認(rèn)可的一些居民納入離岸銀行業(yè)務(wù)服務(wù)對象范圍，并增加離岸人民幣作為我國離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的幣種。同時，對在我國從事離岸業(yè)務(wù)的銀行實行稅收優(yōu)惠，并通過法規(guī)的形式明確下來。

在區(qū)域設(shè)計上，馬蔚華建議，可考慮結(jié)合上海、天津、深圳的洋山保稅港區(qū)、東疆保稅港區(qū)、福田保稅區(qū)等特殊經(jīng)濟區(qū)域?qū)﹄x岸業(yè)務(wù)的需求，將以上保稅港區(qū)轉(zhuǎn)型為有條件的內(nèi)外隔離型離岸金融貿(mào)易區(qū)，對在區(qū)內(nèi)注冊的具有“兩頭在外”準(zhǔn)離岸經(jīng)營性質(zhì)的企業(yè)，可納入離岸銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)對象和允許開立離岸賬戶，取消區(qū)內(nèi)外匯管制和實行較寬松的金融監(jiān)管，對區(qū)內(nèi)銀行和企業(yè)實行稅收優(yōu)惠政策，探索離岸人民幣在區(qū)域內(nèi)的自由流通和鼓勵開展其他金融服務(wù)創(chuàng)新。在上述離岸金融貿(mào)易區(qū)內(nèi)構(gòu)建離岸業(yè)務(wù)法律制度體系。

國務(wù)院日前已批準(zhǔn)天津濱海新區(qū)為全國綜合配套改革試驗區(qū)，并鼓勵和支持其進行金融和土地管理改革。濱海新區(qū)目前正加緊編制金融和土地改革的專項方案，擬于今年8月份報國務(wù)院審批。

天津濱海新區(qū)管委會主任皮黔生說，編制工作得到了國務(wù)院有關(guān)部門的全面指導(dǎo)，天津市委市政府也進行了全面的部署。

皮黔生說，在金融改革和創(chuàng)新方案中，將涉及離岸金融業(yè)務(wù)。他表示：“離岸金融業(yè)務(wù)，濱海新區(qū)已經(jīng)在進行，很多外資銀行已經(jīng)在做，中資銀行是中國銀行在做，主要是為國內(nèi)中小企業(yè)在擴大對外貿(mào)易上提供方便。”

皮黔生介紹說，方案中，濱海新區(qū)對離岸金融業(yè)務(wù)主要考慮：一是充分發(fā)揮天津已有的金融機構(gòu)尤其是外資銀行的一些靈活做法、豐富手段來開展離岸金融業(yè)務(wù)；二是結(jié)合東疆保稅港建設(shè)，在多種外幣結(jié)算、對外貿(mào)易結(jié)算等業(yè)務(wù)上采取更通用的符合國際慣例的做法；三是結(jié)合金融體制改革，來促進離岸金融業(yè)務(wù)的多樣化。

離岸金融是指設(shè)在某國境內(nèi)但與該國金融制度無甚聯(lián)系﹐且不受該國金融法規(guī)管制的金融機構(gòu)所進行的資金融通活動。

對于濱海新區(qū)正在編制的金融專項方案，參與過天津市政府日前組織的內(nèi)部研討會的有關(guān)專家表示，目前達(dá)成的主要共識是：“天津要做全國開展離岸金融業(yè)務(wù)和實現(xiàn)金融業(yè)綜合經(jīng)營的突破口”。

天津社科院經(jīng)濟研究所王忠文表示，京津?qū)⑿纬梢欢ǖ腻e位競爭合作的發(fā)展態(tài)勢，可以一起建立離岸金融市場，未來北方金融中心應(yīng)采取京津聯(lián)動模式，兩大城市根據(jù)自身特點確立各自金融發(fā)展的側(cè)重點。

但也有專家認(rèn)為，濱海新區(qū)應(yīng)根據(jù)實際情況和中央的要求，圍繞著創(chuàng)建全國規(guī)模最大的現(xiàn)代化制造和研發(fā)轉(zhuǎn)化基地來進行，搞離岸金融業(yè)務(wù)的時機尚待觀察。

據(jù)了解，目前上海浦東新區(qū)的綜合配套改革是圍繞著建設(shè)國際金融和國際貿(mào)易中心來進行的。

在土地管理改革方面，天津市國土資源和房屋管理局副局長蔡云鵬介紹說：“按照國務(wù)院的要求，濱海新區(qū)是綜合配套改革的試驗區(qū)，因此，我們將對土地利用的一些政策和做法進行探討，其中包括對非農(nóng)建設(shè)用地如何集約使用、集體建設(shè)用地的合理流轉(zhuǎn)等。”

天津市社科院經(jīng)濟社會預(yù)測研究所所長盧衛(wèi)在接受媒體采訪時表示，目前濱海新區(qū)可利用土地面積為1100平方公里，但是占到15%的濕地面積，將被禁止或限制開發(fā)，因此，實際可利用土地僅為500多平方公里。

盧衛(wèi)認(rèn)為，由于濱海新區(qū)大多土地不利于耕作，因此，如何盡快轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)用地和城鎮(zhèn)建設(shè)用地是當(dāng)務(wù)之急。

此外，盧衛(wèi)還透露，為加快濱海新區(qū)的開發(fā)開放，天津市還將加大圍海造地的力度。

【陸家嘴觀潮】

金融改革活棋如何落子濱海

■范立強

“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。金融搞活了，一著棋活，全盤皆活。”在近日舉行的第三屆“構(gòu)建21世紀(jì)金融體系”中美研討會上，天津市市長戴相龍引用改革開放總設(shè)計師鄧小平1991年1月在視察上海時的一段話，凸顯建設(shè)天津濱海新區(qū)的國家戰(zhàn)略意義。

自今年3月國務(wù)院決定把濱海經(jīng)濟新區(qū)建設(shè)納入了國家戰(zhàn)略后，濱海新區(qū)承擔(dān)起兩大方面的任務(wù)：一是經(jīng)濟功能，要把天津濱海新區(qū)建設(shè)成為高度開放的、社會和諧的、環(huán)境友好的現(xiàn)代化經(jīng)濟新區(qū)，更好地服務(wù)于京津冀和環(huán)渤海的發(fā)展，振興中國經(jīng)濟增長的第三極；二是改革示范功能，把天津濱海新區(qū)建設(shè)成一個綜合改革實驗區(qū)，根據(jù)國家經(jīng)濟社會發(fā)展的需要，在經(jīng)濟社會發(fā)展制度體制方面實行創(chuàng)新。

顯然，濱海新區(qū)的破繭而生將在我國金融改革中承擔(dān)著更為重要的任務(wù)。濱海新區(qū)金融改革創(chuàng)新的目標(biāo)是：根據(jù)天津的城市定位和發(fā)展實際，努力建立與北方經(jīng)濟中心相適應(yīng)的現(xiàn)代金融服務(wù)體系，努力實現(xiàn)天津濱海新區(qū)的定位，為全國金融改革提供借鑒。并以此提出了金融創(chuàng)新的三大構(gòu)想：成立金融控股公司，對金融機構(gòu)綜合經(jīng)營進行試點；直接融資試點，渤海產(chǎn)業(yè)投資基金7月正式運行；在推進外匯管理體制改革上，濱海新區(qū)有望在一定區(qū)域?qū)嵭幸欢~度內(nèi)的人民幣可兌換，引領(lǐng)中國外匯管理體制改革。

現(xiàn)代市場經(jīng)濟的根本特征在于通過市場機制實現(xiàn)資源的配置，而資源配置必須借助貨幣資金這個一般等價物的流動來實現(xiàn)，這就決定了金融在整個經(jīng)濟的核心作用。任何國家經(jīng)濟的發(fā)展必須發(fā)展金融市場，這就使金融更大地承擔(dān)了一國經(jīng)濟層次調(diào)整、階段突破的關(guān)鍵點，這一點也是被我國經(jīng)濟改革的實踐所證明了的。

我國改革開放戰(zhàn)略的破土是在深圳：20世紀(jì)80年代，國家把深圳作為我國對外開放的橋頭堡，以深圳為基點吸引外資，引進國外資金和資本運作方式。進入90年代后，國家審時度勢地提出了開發(fā)浦東新區(qū)的國家戰(zhàn)略，建設(shè)陸家嘴金融核心功能區(qū)，大力發(fā)展金融產(chǎn)業(yè)，引進外資金融機構(gòu)，推動我國金融機構(gòu)改革，直接同國外金融業(yè)對接，使我國經(jīng)濟和金融進入了一個新的階段。

又經(jīng)過了十多年的發(fā)展，上述兩個改革試點成為珠三角和長三角兩個經(jīng)濟區(qū)的制高點，也引領(lǐng)我國金融業(yè)進入了一個新階段。這一點從最近的金融市場變化就可以看出來，隨著中行等四大國有銀行積極上市，中小銀行治理結(jié)構(gòu)的完善，微觀經(jīng)濟主體的培育即將完成，下一步將進入上層制度改革和體制創(chuàng)新。而現(xiàn)階段制約我國和國際金融完全接軌的制度無外乎這么幾個：逆國際潮流的金融分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管體制；間接融資比重過大，直接融資欠發(fā)達(dá)，以產(chǎn)業(yè)基金為代表的產(chǎn)融結(jié)合更是一片空白；利率體制和匯率體制仍未能實現(xiàn)市場化。

由此我們就不難理解戴相龍所闡釋的濱海新區(qū)建設(shè)的國家戰(zhàn)略意義。他表示，為了實現(xiàn)外匯和匯率管理體制改革的長遠(yuǎn)目標(biāo)，濱海新區(qū)將在國家外匯局幫助下，進行一些改革試點，把企業(yè)按規(guī)定結(jié)匯改為按意愿結(jié)匯，推動匯率體制進行根本性制度改革，在一定區(qū)域?qū)嵭幸欢~度內(nèi)的人民幣可兌換。可以預(yù)見，濱海新區(qū)如果在人民幣資本項目可兌換方面進行試點并實現(xiàn)突破，將對外匯和匯率管理體制改革產(chǎn)生重大影響。

1978年至2005年，中國實現(xiàn)了經(jīng)濟的高速增長，但與此同時，經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變緩慢，濱海新區(qū)國家戰(zhàn)略的提出將促使我國金融改革破繭，為中國可持續(xù)發(fā)展尋找更加協(xié)調(diào)的增長方式，使我國經(jīng)濟進入更高的階段。

來源：人民網(wǎng)－國際金融報

林娜解釋說，所謂離岸金融市場，系指專門從事非居民資金籌措和資金運用，并且?guī)缀醪皇芩趪鹑谡吖苤频慕鹑谧杂山灰资袌觯词俏辗蔷用竦馁Y金為非居民提供金融服務(wù)。

深圳是我國最早獲得經(jīng)營離岸金融的試點城市，早在1989年7月，招商銀行便成為我國首家獲準(zhǔn)開辦離岸金融業(yè)務(wù)的銀行，爾后，有四家中資銀行分別獲準(zhǔn)相繼開辦離岸金融業(yè)務(wù)。當(dāng)時，選擇在深圳試點此項業(yè)務(wù)，對于吸引跨國公司投資，擴大招商引資規(guī)模，形成與國際接軌的金融環(huán)境具有重要意義。

在林娜看來，廣東要建成金融強省，深圳和廣州就應(yīng)該聯(lián)手打造離岸金融市場，共同把這塊蛋糕做大。深圳目前培養(yǎng)了一批此方面人才，積累了豐富的經(jīng)驗。廣深合作，將很有可能把廣東省建設(shè)成為中國最具實力的離岸金融市場。

　　（南方都市報）